金融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资(zī)者(zhě)对日(rì)本股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交易所集(jí)团，4月(yuè)海(hǎi)外投(tóu)资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前(qián)五(wǔ)大贸易(yì)公司(sī)每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日(rì)本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的(de)股(gǔ)票比在美(měi)国以外(wài)任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持(chí)日(rì)本股(gǔ)票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的(de)决定其实(shí)非(fēi)常(cháng)简单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过(guò)业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司(sī)能够(gòu)支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地(dì)理解他们(men)所拥有的一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还(hái)能(néng)通(tōng)过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部(决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思bù)分(fēn)原(yuán)因是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本与投资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事(shì)处，据(jù)《金(jīn)融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来，日(rì)本股市一直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之中，如(rú)今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股(gǔ)东大(dà)会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)巨变。在新的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日(rì)本(běn)在亚(yà)太格(gé)局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量(liàng)。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲特，一直在(zài)等待(dài)出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自己的确被低(dī)估(gū)了。据日经中文网，日本综合(hé)商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大商社的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化(huà)，日(rì)本监管层的助推也是一股不(bù)容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所(su决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思ǒ)为(wèi)了改变(biàn)大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的(de)情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公(gōng)司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出(chū)答案吧。

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