金融(róng)界(jiè)5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的(de)衍(yǎn)生升级(jí)版本——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上(shàng)证(zhèng)报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了(le)“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示(shì)，由上海证券交(jiāo)易所主办(bàn)、工(gōng)商银行(xíng)承办的(de)“沪市金融(róng)业(yè)专题(tí)座谈(tán)会(huì)”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次(cì)会(huì)议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代(dài)化中促进金融(róng)业估(gū)值(zhí)提(tí)升和高质(zhì)量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基(jī)金和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场纷纷认为(wèi)这是(shì)“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　几十块钱的阿富汗玉是真的吗券(quàn)商方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停(tíng)板，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和(hé)创(chuàng)业板一路高(gāo)奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截(jié)至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构之间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指出(chū)，部分高(gāo)分红国企标的(de)近期显著盘整是对(duì)短期(qī)交易扩散过快过多(duō)，股息支付能力相(xiāng)对较弱板(bǎn)块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并(bìng)非意味着整体高分红国企投(tóu)资主(zhǔ)题(tí)的结(jié)束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指出(chū)，当前“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题的安全(quán)边(biān)际和性价比仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高，未(wèi)来(lái)随(suí)着经济的(de)逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续(xù)性。从(cóng)估值(zhí)和交易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相对(duì)较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了热(rè)度很高、波(bō)动很(hěn)大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板(bǎn)块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月以(yǐ)来首次单(dān)月(yuè)净流出，5月(yuè)截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏(fá)持(chí)续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)表示(shì)，疫后(hòu)经济(jì)全面系统性(xìng)恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐(nài)心，主题(tí)交(jiāo)易(yì)是过高的经济(jì)预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提(tí)高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中(zhōng)特估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方(fāng)更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金(jīn)经(jīng)理直言，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当前位置对他而(ér)言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而(ér)言许多(duō)市场参与者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的(de)理由，但几十块钱的阿富汗玉是真的吗(dàn)当一只中特(tè)估(gū)龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市(shì)场交(jiāo)易(yì)的直观判断，这代(dài)表着(zhe)资金参与方的(de)短期泡沫(mò)化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超(chāo)过20亿份(fèn)发(fā)行上(shàng)限，基金(jīn)管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国(guó)新央企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的(de)首募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内(nèi)多(duō)只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资(zī)金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿(yì)元，规(guī)模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场(chǎng)规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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