熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了-橘子百科-橘子都知道

熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日(rì)讯（编辑若(ruò)宇）黄金现货价格本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新高(gāo)。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏(hóng)基(jī)自去年10月低点以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀升(shēng)，引来众多投(tóu)资者的(de)目光。国泰君安(ān)刘越(yuè)男等人在4月23日研报中(zhōng)表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏(zòu)与(yǔ)弹(dàn)性优于预期，根据行(xíng)业(yè)数据(jù)，1-2月(yuè)同(tóng)期高(gāo)基(jī)数下黄(huáng)金珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其(qí)一(yī)，金价稳(wěn)步上行(xíng)预期(qī)提振(zhèn)长期需求，存货增值提振毛(máo)利率，C端消费者黄(huáng)金投(tóu)资保(bǎo)值需求(qiú)及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需(xū)求显著回补，同(tóng)店(diàn)开店有望匹配释放(fàng)，长三角地区(qū)表现尤其(qí)值得期待；其(qí)三(sān)，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板(bǎn)块行情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄(chéng)怀在5月5日研报中(zhōng)分(fēn)析，从(cóng)国际(jì)金(jīn)价来看，全球地缘政治的不确(què)定性、美国经济衰退的不(bù)确(què)定性等(děng)因素均有望(wàng)对(duì)金价形(xíng)成长期支撑。从国(guó)内消费复(fù)苏(sū)的节奏来看(kàn)，预计今年三四季度婚庆旺季将持(chí)续释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有(yǒu)望凭(píng)借精准的产(chǎn)品定(dìng)位，创新性(xìng)的产品设计，以(yǐ)及(jí)积(jī)极的(de)渠道扩张(zhāng)策略下，持(chí)续(xù)提升市(shì)场(chǎng)占有率，平稳兑现(xiàn)业(yè)绩增长(zhǎng)。当(dāng)前黄金珠宝(bǎo)板块估值(zhí)基(jī)本处(chù)于历史中枢(shū)水平，仍具有较(jiào)大(dà)的投资(zī)吸(xī)引力(lì)。

　　中国银(yín)河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金(jīn)银珠宝(bǎo)市(shì)场规模未来将稳步(bù)上升，将在2024年超(chāo)过90万(wàn)亿元，年复合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银(yín)珠(zhū)宝的(de)市场(chǎng)规模增长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研(yán)究(jiū)院预(yù)测，中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业(yè)中黄金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保(bǎo)持6％的(de)增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等(děng)原材料(liào)供应(yīng)，中游的(de)制造设计及下(xià)游的终端(duān)零售(shòu)环节(jié)，其中(zhōng)下(xià)游环(huán)节(jié)的附加值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国(guó)信证券研(yán)报中指出，下游零售环节同(tóng)样拥有较高的毛利率水平(píng)，熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了>黄(huáng)金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可(kě)达到60％左(zuǒ)右的高毛利率水平(píng)，产(chǎn)业链附(fù)加值(zhí)高(gāo)，相关企业通过(guò)强势的渠道建设(shè)以(yǐ)提高(gāo)市场(chǎng)份额，可以获得更(gèng)加优化(huà)的盈利表(biǎo)现(xiàn)。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至(zhì)2022年，中国(guó)金(jīn)银(yín)珠宝行业(yè)市占率前十的集团(tuán)中，除了瑞士历(lì)峰集(jí)团、路(lù)易·威登集团外(wài)其(qí)余8个均为国产品(pǐn)牌(pái)集团。中国金银珠宝行(xíng)业头部公司(sī)周大福(fú)、老凤(fèng)祥、豫园股份在(zài)2022年的市占率分别达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。