金融(róng)界(jiè)5月23日 万(wàn)物皆周期(qī),周期皆供(gōng)需(xū)！

　　日前(qián)，六年一个周期(qī)轮回(huí)的(de)白糖期货(huò)正(zhèng)在迎来(lái)疯狂时(shí)刻。五一假期之前的最后(hòu)一(yī)个(gè)交(jiāo)易日(rì)，在郑州商(shāng)品交易所交易的白糖主力期(qī)货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此(cǐ)关键的(de)信息(xī)湮没(méi)在五(wǔ)一假期(qī)的兴奋与快(kuài)乐之中，并未引(yǐn)起(qǐ)市(shì)场关(guān)注。直至(zhì)昨(zuó)日（5月22日(rì)），白糖(táng)主力合约收盘站(zhàn)上(shàng)7100/吨关(guān)口，市场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘中一(yī)度打破7200元(yuán)/吨(dūn)关(guān)口(kǒu)，创下(xià)7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年一(yī)次的白糖周(zhōu)期

　　而上一次白糖主力期货(huò)合约打破(pò)7000元/吨大关(guān)还(hái)是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白糖主力(lì)合约正(zhèng)在上(shàng)演最后的(de)末(mò)日疯(fēng)狂，一天之(zhī)内，白糖主力合(hé)约连破7000元/吨(dūn)、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个(gè)关键(jiàn)点位，收(shōu)盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下(xià)7314元/吨的(de)周(zhōu)期(qī)高点，随(suí)即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势(shì)。

　　真(zhēn)的注意的(de)是，从白糖主(zhǔ)力合约(yuē)价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大(dà)约(yuē)六年一(yī)次的白糖周期十分准时，从未缺席过。而形成这种周期的原因与白糖(táng)期货的种植周期(qī)有关，一般甘蔗的每三(s安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的ān)年(nián)一个种植周期，这从根本决(jué)定了(le)白糖周期(qī)到(dào)来。

　　此轮(lún)白糖周(zhōu)期已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入(rù)高潮，据生意(yì)社显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现货市场价(jià)格报6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对(duì)比来看，白糖价格已(yǐ)经创下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国内(nèi)白糖供给方面，减产是(shì)大概率事件(jiàn)。

　　中国(guó)糖业协会(huì)发布的全(quán)国食糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年制糖期截安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的至今(jīn)年4月底，甜(tián)菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有(yǒu)3家(jiā)尚在生(shēng)产外，其他省(区)糖(táng)厂已全(quán)部收(shōu)榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖(táng)生产季逐步进(jìn)入尾声，除(chú)云(yún)南(nán)地区外(wài)，广(guǎng)西(xī)等主产区(qū)陆续(xù)收榨。由于广西前期(qī)受不利(lì)天气(qì)影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于预(yù)期(qī)，22/23榨季(jì)国内(nèi)糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预(yù)测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时(shí)间增产对白糖来说(shuō)并不现实，由(yóu)于国内糖料作物种(zhǒng)植面积增长(zhǎng)有限，国内(nèi)糖料作物产量也增长缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产量整体保持(chí)平稳，年产量在1000万吨左(zuǒ)右。目前国内食(shí)糖消费(fèi)量(liàng)每年(nián)在1500万吨左右，缺(quē)口部分(fēn)通过进口糖补充。

　　但是，国际市场(chǎng)供需情况也不容(róng)乐观。

　　据(jù)消费日报报(bào)道，联合(hé)国粮食及农业(yè)组织（粮农组织）发布的报(bào)告显(xiǎn)示，4月国际食品价格指数出现1年以来的首次回(huí)升，食糖、肉类及大米的世界报价(jià)上涨。粮(liáng)农(nóng)组织(zhī)食糖(táng)价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球主要生产国和(hé)地区包括(kuò)巴西、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨(mò)西(xī)哥(gē)、俄罗斯、巴(bā)基斯坦和澳大利亚等，其(qí)中(zhōng)前十位(wèi)食糖产量约占全球总产(chǎn)量(liàng)的76%；前四大出口(kǒu)国(guó)分别是巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印度，整体贸易(yì)量占全球(qiú)比重(zhòng)超过67%。

　　但(dàn)是作为(wèi)全(quán)球主要产糖(táng)国之一，印(yìn)度正(zhèng)面临(lín)甘蔗产(chǎn)量下降(jiàng)危机(jī)，加上(shàng)政府实施的出口限制(zhì)，世(shì)界各地的糖价可能(néng)会(huì)进(jìn)一(yī)步(bù)飙升(shēng)。

　　A股市场闻(wén)风而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风(fēng)而动，5月22日，两大白糖龙(lóng)头股中(zhōng)粮(liáng)糖(táng)业、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖(táng)业继续大涨(zhǎng)，收(shōu)盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖(táng)业累计上(shàng)涨幅度超过(guò)30%，南宁糖业年(nián)内涨幅(fú)超过40%。

　　至于(yú)白糖主(zhǔ)力合约(yuē)是否会(huì)重(zhòng)蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是继续挑战极限，市场将会给出答案。

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