自4月下(xià)旬高点(diǎn)回调接近(jìn)13％，科创板再(zài)迎巨资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间(jiān)，场内资金在科创板投(tóu)资上(shàng)采取“越跌越买”的操作，主要(yào)跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元(yuán)，位居(jū)全市场股票ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持(chí)续吸(xī)引(yǐn)场内资金的(de)目光。场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元(yuán)。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月全市场行(xíng)业ETF资金净流入(rù)榜单前三(sān)名。

　　在业(yè)内人士看来(lái)，场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)不断借道ETF基(jī)金加速布局科创板、半(bàn)导体板块，体现出市场对(duì)上述板块投资价(jià)值的(de)认可。经过前期调整(zhěng)，这两大板块(kuài)性价(jià)比也在逐(zhú)渐提(tí)升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超(chāo)256亿元(yuán)

　　作为场内资(zī)金配置的工(gōng)具性产品，ETF市场一直有着逆(nì)势(shì)投资的特征(zhēng)，最近一个月，随着科创板的(de)回(huí)调(diào)，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的对象(xiàng)。<买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜/p>

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一(yī)个月时间，主要跟踪(zōng)科(kē)创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净流(liú)入榜(bǎng)首，除此之外，易(yì)方达(dá)科(kē)创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科(kē)创ETF两只基金资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续(xù)流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从(cóng)年(nián)初仅500亿元(yuán)出头涨至(zhì)目前的(de)606.24亿元，规(guī)模位居股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子、计算机等科(kē)创板的核心(xīn)权(quán)重行(xíng)业持续(xù)获得(dé)资(zī)金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市场关(guān)注焦点(diǎn)，另一方面随着半导体下行周期拐点临近(jìn)，业绩(jì)边际改善的预期吸引(yǐn)资金切(qiè)换赛道。

　　从科创(chuàng)板的(de)核心板块业绩变化来(lái)看，电子(zi)、计算机和通信板块的(de)2023年盈利和收入预期增速(sù)保持(chí)在较高水平，相比(bǐ)过去明显改善，与此同时新能源板(bǎn)块(kuài)的增速依(yī)然(rán)稳健，凸显(xiǎn)出科创板整(zhěng)体较高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基(jī)金进一步分析指出，整体(tǐ)来看，科(kē)创(chuàng)50作为成长性宽基(jī)，今年(nián)一季度的利(lì)润增(zēng)速相对较高，配置吸引(yǐn)力显现(xi买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜àn)。从未来的(de)一致预(yù)期净利润增(zēng)速来看，科创50相(xiāng)比其(qí)他宽基指数仍有优势，配(pèi)置性价比较(jiào)高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平(píng)来看(kàn)，科创50仍处于历史较低水(shuǐ)平，同时盈利估值匹(pǐ)配度依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜(jiāng)英也看好今年以来(lái)科(kē)创板走势(shì)。“从(cóng)板块(kuài)整体估(gū)值性价(jià)比以及(jí)对未来产业的反应程度(dù)，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表(biǎo)现，经过了(le)三年的估值回归(guī)，很多公司(sī)的估值与成长匹配(pèi)，买入(rù)并持(chí)有(yǒu)可以享(xiǎng)受行业和公(gōng)司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居(jū)行(xíng)业ETF资金净流入前三名

　　最(zuì)近(jìn)一段时间(jiān)，半导体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公布外汇法法令修正案，将先进芯片(piàn)制造设(shè)备等23个品类追(zhuī)加列入出口管理(lǐ)的管制对象，上述(shù)修正案在经过2个月的公告期后，并将于7月(yuè)开始实施。受益于(yú)国产替代加速的预期(qī)，半导体板块(kuài)成为(wèi)5月(yuè)24日(rì)A股市场少数逆(nì)势飘红的板块之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随着(zhe)前段时间半导体板块回(huí)调，资金(jīn)也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟踪(zōng)半导体或是芯(xīn)片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)202亿元。其中(zhōng)，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净流入也(yě)分别达到(dào)46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月(yuè)行(xíng)业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜展望未来(lái)半导(dǎo)体行业走(zǒu)势，国泰基金认为，存储芯片(piàn)自2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季度价格持续下探之后，当前(qián)阶段或(huò)已(yǐ)接近(jìn)行业(yè)底部。

　　存(cún)储芯片行业周期(qī)相较于其他半导(dǎo)体产(chǎn)业链环节(jié)，具备较强的大宗商品属性(xìng)，国(guó)际龙(lóng)头会在(zài)下游新兴需(xū)求(qiú)诞生时，提升(shēng)自身(shēn)产能。而(ér)当扩产落地时(shí)，行业进入供(gōng)过(guò)于求周期，各厂商则会通过降价进行库存去(qù)化。供给与需求(qiú)的错配使(shǐ)得存(cún)储行业具有较(jiào)强的周期性。

　　国泰(tài)基(jī)金称，回顾历史(shǐ)上存储芯片的周期走势(shì)，结合2022年四季度行业龙头营(yíng)收数据，营收增速(sù)为-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片(piàn)行(xíng)业(yè)周(zhōu)期的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代(dài)表的人工(gōng)智能新(xīn)兴需求爆(bào)发，对于算力(lì)以及(jí)存(cún)储的爆发性需(xū)求由产(chǎn)业链下(xià)游(yóu)传(chuán)导到上游，促进上游芯片厂商(shāng)提升自(zì)身产量。叠加近两个(gè)季度量价持续下探(tàn)的周期性(xìng)磨底，芯(xīn)片板块有望(wàng)在今(jīn)年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资者需(xū)要警惕国际局(jú)势以及通胀带(dài)来(lái)的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业基金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的(de)投(tóu)资机会(huì)需要看到真(zhēn)正的业绩触(chù)底、拐点出(chū)现，以及一些真(zhēn)正的创新落地。预计半导体(tǐ)和消(xiāo)费电子大概率在二季(jì)度及二季度以后(hòu)触底(dǐ)，当(dāng)行(xíng)业周(zhōu)期触(chù)底，科技创新蓄能才能真正地释放出来(lái)，下半年硬科技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英(yīng)宇也倾向判(pàn)断，半(bàn)导体(tǐ)产业链正(zhèng)处于(yú)供(gōng)给侧收(shōu)缩匹配(pèi)需(xū)求端，进一步压(yā)缩(suō)产业(yè)链库(kù)存(cún)的时(shí)期，价格下行(xíng)压(yā)力逐步(bù)减轻，行业有望迎(yíng)来库存加速出(chū)清，营(yíng)收(shōu)和利润迎来拐点。

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