北(běi)交所开市(shì)至今一年(nián)半，公募基金投资北(běi)交所步伐不断(duàn)巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思推进，除了推出北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基金外，存量产(chǎn)品也加(jiā)大北交所布局力度(dù)，今年更有新基(jī)金密集(jí)公(gōng)告可(kě)投北(běi)交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表(biǎo)示，随(suí)着北证(zhèng)50指数(shù)推出(chū)，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司(sī)表现良好，叠(dié)加较低的估值水平，公募基金等(děng)专业投资者积极挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投资的(de)角度看，北交所股票(piào)处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间(jiān)，符(fú)合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造(zào)等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质(zhì)混合(hé)、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市(shì)股(gǔ)票，并揭示(shì)了相关(guān)风险。

　　除了(le)基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金(jīn)等(děng)多家(jiā)基金(jīn)公司也发布公(gōng)告称，北交所上市股票(piào)是国内(nèi)依法发行上(shàng)市(shì)的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投资目标、投资策(cè)略、投(tóu)资范围、资产配置比例、风(fēng)险收(shōu)益(yì)特征和相关风险控(kòng)制指标(biāo)等前提下(xià)，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符(fú)合基金合(hé)同的有(yǒu)关(guān)规定，亦可投资(zī)北交所上(shàng)市(shì)股票(piào)。

　　谈(tán)及(jí)上述(shù)现(xiàn)象，中(zhōng)信建投基金相关投研人士(shì)表示(shì)，公募新基(jī)金之所以密集公告可(kě)投北交(jiāo)所，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地(dì)发(fā)现(xiàn)了北交所相关(guān)股票潜在的投资(zī)机会，开始(shǐ)加大(dà)布局(jú)力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以(yǐ)外国内(nèi)最优(yōu)质公司的代表，许多标的(de)当前估(gū)值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金也(yě)认(rèn)为，一(yī)方面从(cóng)持仓(cāng)数(shù)量和持(chí)股总量的(de)角度来(lái)看，公募参与北交所意(yì)愿在持续增加。另一方面(miàn)，相(xiāng)较于(yú)上(shàng)证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得更加活跃，同时，部分公(gōng)司(sī)的良好(hǎo)表现也使得越来(lái)越多投资(zī)者关注到北交(jiā巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思o)所，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，公募基金(jīn)的配(pèi)置意愿，主要取决(jué)于北交所市场的赚钱效应、可(kě)投标的(de)稀(xī)缺性(xìng)以(yǐ)及专(zhuān)精(jīng)特新领域的景气(qì)度。而近期(qī)北交所市场出现积(jī)极信号：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只公募基(jī)金产品出现在(zài)北(běi)交(jiāo)所公司前(qián)十大股(gǔ)东名单(dān)中；北(běi)交所(suǒ)较大规模公(gōng)司(sī)去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计(jì)随着(zhe)后续市场流动性的改(gǎi)善和创新型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速(sù)成长，北交所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴维(wéi)斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流(liú)动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公(gōng)募(mù)基金，在(zài)投资比(bǐ)例、策(cè)略上也存在差异(yì)，但未来(lái)会加大对北交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北(běi)交所的战略定位和上市(shì)公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次(cì)新基金(jīn)投资将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景(jǐng)大(dà)、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定(dìng)性强的个(gè)股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上(shàng)一(yī)些成长(zhǎng)赛(sài)道的公司估值水(shuǐ)平，在(zài)北(běi)交所中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择(zé)估值水平(píng)显著偏低的(de)公司进行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和(hé)风(fēng)险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小企业经营波动(dòng)大(dà)的(de)风险。此(cǐ)外(wài)，北交所(suǒ)相关基(jī)金(jīn)也会积极参(cān)与转板、新(xīn)股发行等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人士也(yě)称，我们高度重视北交所投资(zī)机会，目(mù)前有(yǒu)一只北交所主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)，未来一(yī)方面(miàn)会(huì)根(gēn)据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围的基(jī)金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资(zī)范围扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)，同时会增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度(dù)和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市(shì)值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公募基(jī)金持有(yǒu)北交所个股(gǔ)数量82只，达到历史最高(gāo)水平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增(zēng)长(zhǎng)24％；但(dàn)持(chí)仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市(shì)以来，公募投资(zī)北交所总市(shì)值总体呈现震荡(dàng)攀升的态(tài)势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市(shì)公司中，与新能源(yuán)行业相(xiāng)关的个股市值占比较(jiào)高(gāo)，而去(qù)年下(xià)半年(nián)新能源行业整体回(huí)调(diào)幅度较大，带动(dòng)投(tóu)资北交所(suǒ)市值(zhí)有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一(yī)度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北交所的投(tóu)资(zī)价(jià)值仍(réng)然受到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金表示，北交所(suǒ)当下(xià)呈现的特征类似(shì)于一级(jí)半(bàn)的市场(chǎng)，即投资阶段(duàn)相比一(yī)级市(shì)场（股权投资(zī)）更(gèng)加成熟，但对(duì)比上证(zhèng)、深证(zhèng)的大多数公司(sī)而(ér)言又(yòu)相对早期，可投(tóu)资(zī)标的规模也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也意(yì)味(wèi)着更(gèng)大(dà)的成(chéng)长空间和(hé)收益(yì)率预期，故我们(men)认为北交(jiāo)所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对(duì)于具体行业没有明确(què)的偏好，但是整体(tǐ)还(hái)是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的(de)竞争力，在(zài)研发投入的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科(kē)创板的上市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易制(zhì)度(dù)的不断完善、已上市企业的投资(zī)价值不断明(míng)确(què)，以(yǐ)及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间，当前配置的(de)性价(jià)比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所整体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息(xī)窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将(jiāng)重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是(shì)具有(yǒu)专精(jīng)特新(xīn)特性的成长股。在行业的稀缺(quē)性方面(miàn)，投资者可(kě)重(zhòng)点关注具(jù)有高成长性(xìng)、国产化(huà)逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制造(zào)两大(dà)赛道，包(bāo)括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风和企(qǐ)业自身的努力(lì)，我们相信(xìn)会有相(xiāng)当体量的(de)企业成长成为大(dà)型企业，这个成(chéng)长的过程会给(gěi)投资者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备长(zhǎng)期投(tóu)资价值。“具体细(xì)分(fēn)而言(yán)，我们(men)更(gèng)加看好电力设(shè)备、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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