5月(yuè)15日，A股市(shì)场上演“V型”反(fǎn)转一(yī)幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现(xiàn)出(chū)逆势(shì)投资的工具特征，市场资金借道(dào)股票ETF净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注意是(shì)，随着(zhe)近段时(shí)间沪深300、上证50等各大(dà)主(zhǔ)流指数回(huí)调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋(qū)势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资金净流入，合(hé)计“吸金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌(diē)幅较大的科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半(bàn)导体(tǐ)ETF、创业(yè)板ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全市(shì)场30只跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增(zēng)强ETF合计(jì)资金净(jìng)流入也超过百亿。

　　在(zài)资金流出(chū)方面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者短期获利止盈效应明显。除此(cǐ)之(zhī)外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流(liú)出榜前(qián)列(liè)。

　　连续(xù)18个交易日(rì)净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场(chǎng)奇迹反转(zhuǎn)，早(zǎo)盘(pán)上证(zhèng)指数(shù)一度跌超1％，午后在(zài)中字头、大金融(róng)板(bǎn)块集(jí)体发(fā)力下(xià)，沪指(zhǐ)重返3300点(diǎn)上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投(tóu)资者(zhě)再次借道(dào)股(gǔ)票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券(quàn)基(jī)金(jīn)研(yán)究中心数据(jù)统计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元(yuán)，单日资(zī)金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的是，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日(rì)期(qī)间，全市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交(jiāo)易日资金(jīn)净流入(rù)，合(hé)计(jì)资金(jīn)净流入高达969亿元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较大的ETF品种成(chéng)为市场资金抄底的主要(yào)选择(zé)标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联(lián)安半导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个(gè)月左(zuǒ)右时间，全市场仅有(yǒu)的(de)两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的指数类别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净流(liú)入(rù)也(yě)超过百(bǎi)亿，全市(shì)场40只跟踪创业板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，包(bāo)括科创板(bǎn)、半导体在内的几(jǐ)大宽(kuān)基及行(xíng)业指数前期(qī)跌(diē)幅较大，估(gū)值回落不少(shǎo)，加上(shàng)未来看好其(qí)成长(zhǎng)性(xìng)，是市场资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南(nán)方科技创新(xīn)基金经理王博就表(biǎo)示，我国经(jīng)济正在由“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科(kē)技行业也将迎来更(gèng)广阔的投(tóu)资机遇。具体板块上，他继续看好新能源(yuán)、光(guāng)伏和半导体等新(xīn)兴产业的发(fā)展(zhǎn)。“随着我(wǒ)国(guó)双碳(tàn)体系持续建立完善，国内能源革命正在深度推(tuī)进，海外储能(néng)市场(chǎng)也(yě)逐步打开，未来十年新能源产业有望迸发出(chū)更强(qiáng)的活力(lì)，通过技(jì)术革新(xīn)带来的(de)新(xīn)领域(yù)开拓出更大的(de)市场(chǎng)空间(jiān)。”

　　“ 202将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》3 年，我们看好科(kē)创板的(de)表现，经过了三(sān)年的估值回归，很多公司的估值(zhí)与成长匹配，买入(rù)并(bìng)持有(yǒu)可以享受行(xíng)业(yè)和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基(jī)金(jīn)经(jīng)理更是直言。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也(yě)看好今年以来科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块整体估值(zhí)性价比以及对(duì)未(wèi)来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》中信保诚基金的基金经(jīng)理吴振华认为(wèi)，从(cóng)2021年三(sān)季度开始，半导体板块(kuài)已经历了将近两年的去库存，目前已(yǐ)经处于低(dī)位区间，且有望在触底(dǐ)后开启新一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇(yù)资(zī)金(jīn)净流出

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月初，在“中特股”概念带(dài)动下，有(yǒu)过一波(bō)表现的证券类ETF成为(wèi)失血(xuè)主(zhǔ)阵营，投资者获利了解心态明(míng)显。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期(qī)间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金净(jìng)流出(chū)前三名。国(guó)泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金(jīn)净流出资金(jīn)分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头(tóu)券商(shāng)ETF也(yě)分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除(chú)了(le)证券类ETF、新能(néng)源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚投票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元(yuán)、2.95亿(yì)元(yuán)的资(zī)金净流(liú)出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净(jìng)流出(chū)也超过2亿元(yuán)。

　　资金(jīn)博弈(yì)反映(yìng)出市场的分歧，基金(jīn)经理对新(xīn)能源后(hòu)市也(yě)持不(bù)一(yī)样(yàng)的(de)看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年(nián)催生新(xīn)能源(yuán)牛(niú)市的(de)最大逻辑，但从今年开始，光伏行业(yè)随(suí)着产能的释放，硅(guī)料逐渐(jiàn)不再(zài)稀(xī)缺，行业供需格局有所(suǒ)恶化。加上今年资本市(shì)场呈现出存(cún)量博弈的特(tè)征，新(xīn)能源(yuán)行业只有在基本面比此前更(gèng)好的(de)情况(kuàng)下，才能吸引吸引足够多的增量(liàng)资金(jīn)，否则就会导致整体板块从高位回调。”上海一位基(jī)金经理如此解释今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新(xīn)能源目前面(miàn)临的问(wèn)题只(zhǐ)是阶段性问题。在(zài)他看来(lái)，光伏行(xíng)业当下只是阶段性过(guò)剩，目前光伏(fú)的渗透(tòu)率只有个位数，未来(lái)还是会有很好的增长(zhǎng)空间。此外(wài)，新(xīn)能源车板块从(cóng)2021年的10月开(kāi)始调整，距今也差不多一(yī)年半(bàn)时间，很多龙头(tóu)股估(gū)值已经回落不少(shǎo)，尽管未来新能源车板块增速不会(huì)像过(guò)去几年那样快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来(lái)新能源板块反转需(xū)要等(děng)待(dài)市场出(chū)现如下几个特(tè)征：一是筹码结构出(chū)清，估值足够便(biàn)宜；二是增量资金进场；三是爆款产(chǎn)品出炉(lú)。”上述基金(jīn)经理表示，他(tā)也(yě)同时(shí)提醒，新(xīn)能源板块或许很(hěn)难再(zài)有(yǒu)过去(qù)那几年的大级(jí)别的(de)系统性机会，更多将(jiāng)是优选(xuǎn)个(gè)股的结构性行(xíng)情。

　　银(yín)华基(jī)金经理王浩(hào)则乐观认(rèn)为，新能(néng)源板块(kuài)投资价值(zhí)正在(zài)凸显。“在(zài)股价下跌的过程中，整个新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业的发(fā)展(zhǎn)趋势、竞争格(gé)局(jú)和技术进步都在以一种非(fēi)常(cháng)理想甚(shèn)至超预期的速度发展，因此该板块至今为止的估值水平(píng)具有较为(wèi)突(tū)出的(de)吸引力。”王浩说。

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