大家(jiā)好(hǎo)，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经理，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体把握(wò)住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会，组(zǔ)合调(diào)整取得了明显(xiǎn)的超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的传(chuán)统实(shí)体行业正在被市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示(shì)，海富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比(bǐ)重超40％的(de)天数(shù)已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的(de)电力设备(bèi)及新能(néng)源，持续约28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报娜能组成什么词，娜字能组什么词语率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，娜能组成什么词，娜字能组什么词语最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披(pī)露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可(kě)控(kòng)等大产业(yè)趋势以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场(chǎng)所确(què)定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次(cì)大(dà)幅调整主(zhǔ)要还(hái)是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因(yīn)素逐步发酵，市(shì)场内生调(diào)整(zhěng)需求(qiú)出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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