美东时(shí)间(jiān)周(zhōu)三(sān)，美(měi)联储发布的最新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在(zài)本月的(de)会议上一致同意(yì)加息25个基(jī)点(diǎn)，但在是否有必要进一步(bù)加(jiā)息(xī)的问题上存(cún)在明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员暗(àn)示他们准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指出，如果经济发展与他们目(mù)前(qián)的预期一(yī)致，那么在这次会(huì)议之后可能(néng)没有必要(yào)进一步收紧政策。”他(tā)们预期(qī)美(měi)国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为(wèi)“在未来的会议上可能有必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通胀恢复(fù)到2％的(de)进程可能会继续(xù)缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的(de)目(mù)标(biāo)，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出(chū)，物价(jià)压力可能(néng)比(bǐ)预期更持(chí)久，因为消费者支出(chū)强于(yú)预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经(jīng)济(jì)活动的影(yǐng)响被(bèi)证明(míng)是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出(chū)，减少(shǎo)企业投资和(hé)招聘，所有这些都将(jiāng)支持正在进(jìn)行的产(chǎn)品和(hé)劳动力市(shì)场(chǎng)供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经(jīng)济活动的放(fàng)缓程(chéng)度(dù)还不(bù)足以证明结束(shù)加息是合(hé)理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向于(yú)不加息，以评(píng)估过(guò)去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连(lián)续(xù)第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年(nián)代以来最(zuì)激进(jìn)的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济(jì)前(qián)景的(de)不(bù)确定性和近(jìn)期银行业的压力，官员们透露(lù)未(wèi)来(lái)的决策将转向更加依赖数(shù)据的(de)方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无(wú)数(shù)变量(liàng)将决(jué)定加息周期是否(fǒu)会继(jì)续(xù)下去。

　　纪(jì)要指出(chū)，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不确定，在(zài)这(zhè)次利率决(jué)议之后，美联(lián)储官员最关注(zhù)的还是掌握(wò)政策的(de)主动权，因此(cǐ)保留加(jiā)息的(de)选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行(xíng)大概率不会(huì)给(gěi)马云移民到哪国籍出(chū)一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者强调，至关重(zhòng)要(yào)的是不(bù)要传(chuán)达(dá)降息的可(kě)能(néng)性，或者已经排除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理(lǐ)事(shì)沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会(huì)议上决定(dìng)继(jì)续调高利率(lǜ)或是维持(chí)利(lì)率(lǜ)不变(biàn)都(dōu)是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不(bù)变，美联储仍有可能(néng)需(xū)要在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确(què)证据表明(míng)通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加(jiā)息将(jiāng)是(shì)本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的最后一(yī)次，美(měi)联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在(zài)是否进(jìn)一步(bù)加(jiā)息问(wèn)题(tí)上的(de)分歧，以及官(guān)员们采取(qǔ)的是(shì)依赖数据(jù)的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着(zhe)他们不会再次(cì)加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击市(shì)场的银行业危(wēi)机，美联(lián)储官(guān)员们对此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使(shǐ)用他们的工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满足(zú)其(qí)需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济学(xué)家曾指出，银(yín)行业压力导致的(de)信贷收(shōu)缩可(kě)能(néng)会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现(xiàn)在(zài)，美(měi)联储(chǔ)重申了这一(yī)观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存(cún)款外流(liú)在3月底和4月基(jī)本(běn)停止。尽管地(dì)区性银行的股价在(zài)此期(qī)间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌似乎(hū)主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈(yíng)利能力下降的(de)预期(qī)，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会(huì)议(yì)纪(jì)要中(zhōng)最突出的主题(tí)是，围绕地(dì)区性(xìng)银行业危机带(dài)来(lái)的(de)信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的(de)不(bù)确(què)定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债(zhài)务上限僵局(马云移民到哪国籍jú)，纪要(yào)指出，许多与(yǔ)会(huì)者提(tí)到，必须(xū)及时提高债(zhài)务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出现严(yán)重混乱(luàn)的风险。

　　一些(xiē)与会者指出(chū)了美国国(guó)债市场有序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关当局继续解决与市场韧性相关(guān)问题(tí)的重(zhòng)要(yào)性(xìng)。一些与会者强调，美联(lián)储应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未(wèi)来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈判(pàn)代(dài)表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没(méi)有取得任何(hé)进展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部(bù)门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国联邦(bāng)政府是否会在(zài)未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确(què)定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要(yào)的。很难想象(xiàng)，在这样的背景(jǐng)下美联(lián)储会倾向于采取(qǔ)鹰派(pài)立(lì)场，因此该行现在(zài)可(kě)能松了一口气(qì)，因(yīn)为他们有空间从现在(zài)开(kāi)始(shǐ)慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍(réng)处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的(de)情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共(gòng)和党这边要求白宫(gōng)接受10年的(de)开(kāi)支限制，双方正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非(fēi)常(cháng)快(kuài)，但民(mín)主党需(xū)要意识到(dào)他们(men)花了(le)太多(duō)的钱。

　　根据美(měi)国财政部周(zhōu)三(sān)发(fā)布的数据(jù)，截至(zhì)5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国(guó)会扯(chě)皮的过(guò)程(chéng)中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟达(dá)突然(rán)爆(bào)发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟(wěi)达在(zài)本财年第(dì)一财季(jì)总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中(zhōng)受惠(huì)于(yú)云(yún)计算平台(tái)和(hé)大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创(chuàng)纪(jì)录的(de)42.8亿美元营收。更(gèng)令市(shì)场震惊的是，英(yīng)伟(wěi)达(dá)对二(èr)季度的(de)营(yíng)收(shōu)指引为110亿(yì)美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球(qiú)资本市场的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有(yǒu)能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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