5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公(gōng)告，在(zài)期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹划发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及(jí)支付现(xiàn)金购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时间(jiān)不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占国内期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随(suí)身行(xíng)软(ruǎn)件的(de)月(yuè)活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文(wén)华财(cái)经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文华财经此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对其(qí)首次公(gōng)开发行(xíng)股票并在创(chuàng)业(yè)板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布(bù)的公告(gào)显示，本次交易事(shì)项尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意(yì)向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定(dìng)的(de)交易对(duì)方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思询(xún)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对(duì)方(fāng)合计持有标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次交易前(qián)，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公(gōng)司(sī)无(wú)控股(gǔ)股东、实(shí)际控(kòng)制人；本次交易完(wán)成后(hòu)，公司第一(yī)大股东不会发(fā)生(shēng)变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人，预计(jì)不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事(shì)长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财(cái)经此前披露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文华财经(jīng)的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一(yī)和上海经一(yī)分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新(xīn)、兴富(fù)创投(tóu)、王凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华(huá)财经的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机(jī)构等行(xíng)业客户提供全技(jì)术栈、全产品线解决(jué)方案，同(tóng)时与政府机关、互联(lián)网公(gōng)司合作开(kāi)展包括智慧城市在(zài)内(nèi)的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报(bào)告期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金(jīn)证股份(fèn)证(zhèng)券(quàn)经纪(jì)业务软件(jiàn)收入较(jiào)上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基(jī)本持平(píng)。报告(gào)期内，数字(zì)经济业务(wù)因验收(shōu)的大型政务项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业(yè)务毛(máo)利率及利润下降。报告期内(nèi)公司定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思确(què)认投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为(wèi)，公司(sī)金融行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面的因素：一(yī)是公司在证(zhèng)券市(shì)场行业占有率(lǜ)基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代(dài)产(chǎn)品布(bù)局、积(jī)极推进项目(mù)上线验收。二是在(zài)资管领(lǐng)域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势(shì)，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股份解释(shì)称，非金融行业的收入(rù)下(xià)降(jiàng)，主要由于公司(sī)在数字经济(jì)业(yè)务上，不同程度(dù)受到需求端的(de)影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程实施(shī)、验(yàn)收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金融行业(yè)业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司股(gǔ)东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，文华(huá)财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经(jīng)，但文华财经的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块优(yōu)质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于文华财(cái)经而言，多年(nián)谋求上市(shì)无果后，可以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对(duì)价等。公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主要交易对方(fāng)就(jiù)本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要(yào)交易对(duì)方发行股份及(jí)支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)的方式购(gòu)买其持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的股权。上(shà定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思ng)述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关(guān)于本次交易的初步(bù)合(hé)作意向(xiàng)，交易各方在(zài)本(běn)次交(jiāo)易中的(de)具体(tǐ)权(quán)利义务以及(jí)各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提(tí)示：截(jié)至目前(qián)，本(běn)次(cì)交(jiāo)易仍处(chù)于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需(xū)履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管机构批准后方可(kě)正(zhèng)式实施，本次(cì)交(jiāo)易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下(xià)跌之后(hòu)，今(jīn)年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日(rì)收盘，金证(zhèng)股份股(gǔ)价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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