昨夜，据路透社最新(xīn)报道(dào)，知情(qíng)人士(shì)透露，美国总统拜(bài)登和众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成协议，双(shuāng)方在可自由支(zhī)配开支(zhī)方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和(hé)另一名了解谈判情(qíng)况的(de)人士称，最终可能达成的不(bù)会是一份(fèn)长达数百页、可能需要(yào)立法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的(de)法案，而是一(yī)份包含几个(gè)关键数字的精(jīng)简协议。另一(yī)位消息(xī)人(rén)士(shì)称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最(zuì)高(gāo)限额，包括军费开支，但让议(yì)员们(men)在(zài)未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定(dìng)住(zhù)房(fáng)和教育等类别(bié)的(de)细节。根据(jù)美国(guó)联(lián)邦数据(jù)，2022年，美(měi)国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额(é)的27％。其中大约(yuē)一半用于国防(fáng)，一些(xiē)议(yì)员表示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月(yuè)4日(rì)举行的六(liù)个月来首次面对面会议不太可(kě)能采取新(xīn)的措施(shī)。当前的任务(wù)是监(jiān)控市场形势(shì)并(bìng)及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标不是推动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价格，以确保生(shēng)产者(zhě)和(hé)消(xiāo)费(fèi)者(zhě)的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克预计布(bù)伦(lún)特(tè)原油价格到2023年(nián)底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新数据显示，交易员们完全押(yā)注美联储会在6月(yuè)或7月的(de)某次(cì)会议上再度加(jiā)息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可(kě)能性已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效联邦(bāng)基金利(lì)率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市场认为接下(xià)来两(liǎng)次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)显示(shì)消化了约14个基点的加息预期(qī)，由于(yú)美联(lián)储(chǔ)加息规模通常都是(shì)25个(gè)基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅(fú)收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距1万亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个(gè)英特尔的市(shì)值。英伟达创(chuàng)美股史上最大单日(rì)市值(zhí)增(zēng)长规模(mó)，一日的(de)市值涨幅(fú)比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报(bào)数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美(měi)元；调整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按(àn)业务划分(fēn)，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心业务(wù)营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在(zài)于——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望(wàng)表明，英伟达从全球企(qǐ)业布(bù)局AI的热潮中获得的利益(yì)远超人们预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领域占据(jù)主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度(dù)适合AI训练和(hé)运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材(cái)期价创(chuàng)近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)期(qī)货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近期再次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期货投研(yán)中(zhōng)心黑色(sè)高级研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌(diē)是宏(hóng)观和(hé)产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前(qián)美国两党对于政府债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方(fāng)的避险(xiǎn)观望情绪较为(wèi)明显；而从美(měi)联储5月会议纪要来(lái)看(kàn)，不能排除(chú)接下来继(jì)续加(jiā)息的可能(néng)性，当前美联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上升到40％附(fù)近，近期美(měi)元指数走强对于大(dà)宗(zōng)商品价格(gé)普(pǔ)遍形成一定压力。国(guó)内方(fāng)面，5月份公布的社融(róng)和固(gù)定资(zī)产投资等经济数据略低于市(shì)场，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性较强(qiáng)的黑色系(xì)品种支(zhī)撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色(sè)产业层面也(yě)并无利多因素(sù)。黄科(kē)表(biǎo)示(shì)，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原(yuán)料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面(miàn)并没(méi)有很(hěn)强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在行(xíng)业利润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复(fù)产的情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌(diē)回(huí)升，减产不及预期以及原料成本持续下(xià)移导致钢价下方(fāng)支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前(qián)国内(nèi)钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对(duì)记者(zhě)表示，自今年3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增(zēng)、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别势。

　　“具体来看，近(jìn)两(liǎng)个(gè)月来钢材下游需求(qiú)恢复距(jù)离此前预期有较大差距，叠(dié)加今年(nián)年初以来市(shì)场对下(xià)游需求的(de)乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需(xū)阶(jiē)段性错(cuò)配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口(kǒu)规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预(yù)期中的下半年的粗钢产量平(píng)控(kòng)政(zhèng)策(cè)也进(jìn)一(yī)步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度(dù)表观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场面临的问题(tí)来(lái)看(kàn)，方正中期期货(huò)研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以下(xià)三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是外(wài)需(xū)可能会大幅下滑；三(sān)是国(guó)内(nèi)政策刺激还比(bǐ)较有(yǒu)限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以来表现(xiàn)一(yī)直低于预期(qī)。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度(dù)以来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预(yù)期”交易未能如期(qī)出现，但国内市(shì)场(chǎng)利空(kōng)在(zài)价格(gé)中已有(yǒu)体现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材(cái)需求端利空可(kě)能来自海外，6月(yuè)出口(kǒu)一旦转差，则(zé)板材供应压(yā)力会明(míng)显增加，产量也面临(lín)继续(xù)压减。因此，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的(de)政(zhèng)策不及预期(qī)后，国内(nèi)下一个相(xiāng)对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半年度(dù)经济(jì)数据公布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢矿品种(zhǒng)价(jià)格(gé)底部的确立需要黑色商(shāng)品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口(kǒu)通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁(tiě)水下降并不(bù)明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正(zhèng)见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具(jù)备两(liǎng)个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二(èr)是钢厂方面有实质性(xìng)的减产(chǎn)行动，从而改善(shàn)市(shì)场(chǎng)对于后期(qī)供需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期(qī)国(guó)内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较为悲(bēi)观(guān)，动力(lì)煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意(yì)愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预(yù)计短期内黑色系品种或延(yán)续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供(gōng)需(xū)格(gé)局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品价格惯(guàn)性下跌(diē)趋势(shì)短暂(zàn)延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在(zài)期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货(huò)价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货(huò)目前回(huí)归2020年(nián)疫情初期的价格(gé)区间有利(lì)于行业(yè)供需加快调(diào)整(zhěng)，且目(mù)前距离2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和(hé)钢材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来(lái)自政策面和市场力量的供应压(yā)减速度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑(hēi)色(sè)系(xì)商(shāng)品价(jià)格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中(zhōng)旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库(kù)存(cún)整体(tǐ)较低，因(yīn)此(cǐ)在后续(xù)进(jìn)入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低(dī)价可能会刺激(jī)补库，并(bìng)带动(dòng)行(xíng)情出(chū)现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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