美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往任何时候(hòu)都(dōu)要大，并有可(kě)能(néng)将(jiāng)全球市(shì)场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背(bèi)景(jǐng)下，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对(duì)此，一份业内机(jī)构的最(zuì)新调(diào)查(chá)揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的(de)调查，对(duì)于那些寻求避(bì)风(fēng)港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半的金(jīn)融专业人(rén)士(shì)表示(shì)，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未(wèi)能履行其义(yì)务(wù)，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目(mù)的，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲(chōng)工具(jù)的稀(xī)缺(quē)。根据这份最新业(yè)内调查，在美国(guó)债务(wù)违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是(shì)美国政府可能(néng)拖(tuō)欠支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是(shì)那(nà)些相对悲观的分析师(shī)也认为，债券持有者最终会得(dé)到偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些(xiē)。事实上(shàng)，即便在(zài)上(shàng)一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依(yī)然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避险货(huò)币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一(yī)些(xiē)投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在美国(guó)债务违约(yuē)下(xià)的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界和金融(róng)界的大佬们(men)已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在(zài)大(dà)限前得不(bù)到(dào)解决，可能会发生什(shén)么。美国总(zǒng)统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务(wù)上限(xiàn)危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历(lì)的最(zuì)严重的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权(quán)信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违约保险成本(běn)已飙(biāo)升至了远超(chāo)之前几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水平，尽管这(zhè)仍(réng)表明实际(jì)违约的可能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固定收益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国(guó)会的(de)两极分化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们有(yǒu)可能无(wú)法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行(xíng)业危机和(hé)美(měi)国债(zhài)务违约引(yǐn)发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低于(yú)本(běn)月早些时(shí)候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多(duō)数(shù)投资者(zhě)都认为，如(rú)果债务上(shàng2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案)限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将走软(r2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案uǎn)。基准美国国(guó)债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局(jú)推(tuī)高了一(yī)些期(qī)限非常短的国库券(quàn)收益率(lǜ)，这(zhè)些短期(qī)国库券被(bèi)认为最有可能(néng)被延期(qī)支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最(zuì)高的是6月(yuè)初(chū)左右到期的国库券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近(jìn)美国财政部(bù)长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税(shuì)和其他收入措施中获(huò)得一(yī)点(diǎn)的喘息(xī)空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月(yuè)底到期国库券的(de)市场定价也表(biǎo)明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投(tóu)资者对(duì)标普500指数(shù)的前景预(yù)测，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期(qī)违约，市场反应将给国(guó)会带来提(tí)高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还(hái)认为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已经对(duì)美(měi)元(yuán)造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美国(guó)政府(fǔ)违(wéi)约，美元作为全(quán)球(qiú)主要储备货币(bì)的(de)地位将面临风(fēng)险。

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