财(cái)联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外(wài)提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的(de)新能(néng)源又提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的(de)情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒(méi)等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌(diē)超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)E定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思TF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思(yī)个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要高度(dù)重视交(jiāo)易的(de)灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节(jié)奏的(de)变化(huà)，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人(rén)士(shì)表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向(xiàn定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思g)。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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