踩上AI风口的三六零，年(nián)内(nèi)一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为减持(chí)铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值(zhí)相(xiāng)比，公(gōng)司的(de)基(jī)本面较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回A上市后(hòu)最(zuì)差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布(bù)2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后(hòu)年报首(shǒu)次亏损。三六(liù)零同时发(fā)布(bù)了2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股(gǔ)吧等平台投资者炸开了锅，不少网友担(dān)心公司下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三(sān)六零截至3月(yuè)31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的(de)一季度(dù)股(gǔ)东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光(g坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用uāng)了其(qí)重要投资企业哪吒汽(qì)车2022年的(de)财务数据(jù)，后者录得133亿(yì)的营业(yè)收入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零(líng)新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三六零这份2022年(nián)年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全(quán)年(nián)共实现营业(yè)收(shōu)入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大(dà)业务板块有三个出现不同程(chéng)度下滑(huá)，其中贡献营收半(bàn)壁(bì)江山的互(hù)联网广告及服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务(wù)收(shōu)入为18.88亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互(hù)联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务(wù)收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克私(sī)有化(huà)退市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年(nián)六(liù)个年度，三六零营业收(shōu)入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的(de)表(biǎo)现则更差(chà)，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附(fù)近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三(sān)六零延续亏损(sǔn)，首季(jì)公司(sī)营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为(wèi)盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系营业收入下(xià)降及对联营企业(yè)投资损(sǔn)失(shī)所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度大(dà)增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然(rán)迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六(liù)零有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市场(chǎng)认为(wèi)在训(xùn)练AI大模型上有天然(rán)优(yōu)势(shì)，公司(sī)及(jí)创始人周鸿(hóng)祎(yī)也(yě)在不同(tóng)场(chǎng)合、通过不(bù)同渠道表达对大模型的看好(hǎo)，传(chuán)递公(gōng)司的(de)优(yōu)势(shì)，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发不可收拾，短短不到(dào)两个月涨幅接(jiē)近两(liǎng)倍。如果从(cóng)年初算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度(dù)从400多亿(yì)飙涨到近1500亿(yì)，增加超(chāo)千亿市(shì)值。尽(jǐn)管(guǎn)近期股(gǔ)价有(yǒu)所回调(diào)，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和(hé)一季报(bào)出炉后，股吧直(zhí)接(jiē)炸开(kāi)了锅，多(duō)数投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担(dān)心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着(zhe)今年(nián)以(yǐ)来(lái)股(gǔ)价的(de)暴涨，三六(liù)零的(de)投(tóu)资者人数大(dà)幅增加(jiā)。截至到(dào)去年底，公司有股东户(hù)数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连(lián)续(xù)六个季(jì)度保持基本(běn)不变，但到了今年一季度(dù)末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入(rù)相反，一季度以股权投资机构为(wèi)代表(biǎo)的十(shí坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用)大股(gǔ)东却在(zài)逢高大幅减持。十大股东(dōng)名单显示，一季度(dù)“北京(jīng)中关村资本(běn)基金管理有限公司-北京(jīng)中发助力壹号投资基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖(zhuān)丝(sī)路（银川）股权投资合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股(gǔ)东合计(jì)减持超约8500万股(gǔ)，即便按一季(jì)度均(jūn)价计套现金(jīn)额也在10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六(liù)零(líng)的2022年财报，也首次把其投资企业(yè)、造车新势力之(zhī)一的哪吒(zhā)汽(qì)车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实(shí)体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元(yuán)。根据三六零此前公告披露的(de)数据，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实(shí)现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽(qì)车2022年亏损进一(yī)步扩(kuò)大，而三年累计亏损已经超过百亿(yì)，达到(dào)超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增资(zī)权。具体来看，三六(liù)零(líng)全资(zī)子(zi)公(gōng)司三六零私募基金(jīn)拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转(zhuǎn)让给(gěi)两家有限(xiàn)合伙企业，对应的增资(zī)额(é)为(wèi)10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车(chē)估(gū)值为282亿元。放弃上述(shù)增(zēng)资权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又(yòu)发布对外投(tóu)资进展公告(gào)称(chēng)，已与哪吒(zhā)汽(qì)车各股东方(fāng)签署有关协议(yì)，以支持哪吒汽(qì)车股(gǔ)份制改(gǎi)造。2023年1月，三六(liù)零发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告(gào)显(xiǎn)示，为了配合哪(nǎ)吒汽车(chē)股改，三六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽(qì)车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进(jìn)一(yī)步下调不(bù)得而知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽车(chē)的亏损，三六零持有股(gǔ)权的(de)账(zhàng)面值出现较大投资损失。2022年(ni坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用án)公司的投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出(chū)售欧朋浏览器(qì)确认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味(wèi)着哪(nǎ)吒汽车(chē)带来的投资亏损约9.4亿元。

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