就在(zài)全球为AI疯狂的时候(hòu)，百(bǎi)年欧洲金融巨头罗斯柴尔(ěr)德家族却(què)悄然减仓。

　　据6月2日彭博社(shè)报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投(tóu)资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司自2020年年底以(yǐ)来一直超配英伟(wěi)达，但是(shì)目(mù)前已经部分获利(lì)了结，现在所持头(tóu)寸“要远远小得多”。

　　据了解(jiě)，这家总部(bù)位于瑞士日(rì)内瓦的(de)资管机构为拥有(yǒu)200多(duō)年历史的欧洲老牌金融(róng)世(shì)家罗(luó)斯柴(chái)尔(ěr)德（Rothschild）家族所有，目前(qián)管理资产(chǎn)规模790亿瑞(ruì)郎（约(yuē)合(hé)871亿(yì)美(měi)元）。

　　持有(yǒu)8年期间“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整(zhěng)理(lǐ)的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管机构在2015年英(yīng)伟达业(yè)绩第一爆发(fā)之际，就增持了英伟达(dá)。当时的持(chí)仓(cāng)股数一度(dù)高达160多(duō)万股(gǔ)。

　　然(rán)而(ér)英(yīng)伟达虽然(rán)业绩大爆(bào)发，股价却一直不怎么涨。这(zhè)家资管(guǎn)机构也不(bù)得不(bù)修正自己的错误，在英伟达股价的缓慢(màn)上涨中(zhōng)减(jiǎn)持，终于在2018年一季度减持到不足(zú)1万股。不(bù)过这个时候(hòu)，英伟达股价也从2015年4美元附近涨(zhǎng)到了(le)60美元(yuán)附近(jìn)，估计翻了15倍。

　　2018年(nián)以后，虚(xū)拟货币(bì)的上(shàng)上下下，让英(yīng)伟达的(de)股价如做(zuò)过(guò)山车一(yī)手机话费交了能退吗般(bān)。2021年底，虚拟货币的崩盘(pán)，让英伟达的股价也(yě)一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都(dōu)“踩准”节奏进行增持和减仓。

　　数据显示(shì)，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手(shǒu)笔增持是在2022年第(dì)二(èr)季度，虽然(rán)英伟达股价此后仍然经历了三波下(xià)挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底(dǐ)，增持超过(guò)20万股。

　　今年以(yǐ)来，受AI概念大(dà)爆发，英伟达作为(wèi)底层算力代表，股价一度涨超100％，并(bìng)在5月30日创下419.38美元的新高，总市值一(yī)度超过1万亿(yì)美元，差点成为全球第9家市(shì)值(zhí)超1万亿(yì)美元的(de)上(shàng)市(shì)企业。

　　“估(gū)值(zhí)教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样选择高(gāo)位套现的，还(hái)有被誉为“估值教父”的当代(dài)著名投资估值专(zhuān)家阿(ā)斯沃斯？达(dá)摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦周刊》报道，达摩达兰自(zì)2017年以(yǐ)来一直在投资英伟达，如今已经(jīng)卖掉了该公(gōng)司的股票。

　　达摩(mó)达兰5月(yuè)30日说：“直(zhí)到(dào)今天早(zǎo)上英伟达(dá)还在我的投资(zī)组合里(lǐ)，最后把(bǎ)它剔(tī)除(chú)出(chū)投资组合，因为我(wǒ)无法承受这样的上涨，一周内市值就增加了3000亿(yì)美元(yuán)，这是在(zài)挑战可持续价值的绝(jué)对(duì)极限。”

　　达摩达(dá)兰估(gū)计，英伟达目前在250亿美元的人工智能(néng)芯片市场占有80％的份额，最乐观的(de)预测是，10年(nián)后该市场规(guī)模将达到(dào)3500亿美元(yuán)。即(jí)使假(jiǎ)设英伟达未来的市场(chǎng)份额达(dá)到100％，达摩达兰得出的(de)估值也(yě)要比(bǐ)近期股价低20％，“我(wǒ)喜欢英(yīng)伟达(dá)这家公司，但(dàn)如果作(zuò)为(wèi)一项投(tóu)资(zī)的话，我怎么(me)都得(dé)不出每股400多美元的(de)估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国时间2023年5月30日持(chí)续出售公(gōng)司股权。

　　华尔街吵翻(fān)了(le)

　　有人觉得AI估(gū)值太高，减(jiǎn)持了仓位，也(yě)有(yǒu)人认为英伟达现阶段股(gǔ)价仍偏低(dī)。

　　在FactSet调查(chá)的49名分析师中，41名对(duì)英伟达给出买入评级，比去年10月给予(yǔ)这一(yī)评(píng)级的人(rén)数30人增加约三分之一。这些分析师对(duì)英伟达给出的股价中间值约为 450 美元(yuán)。截至发稿(gǎo)，英伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约投资研究公司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，华(huá)尔街近日(rì)纷纷调高英伟达(dá)目标(biāo)股价，是因为先前(qián)估(gū)测的获利预期太低。目前投资人仍存在不同的声(shēng)音，如方舟(zhōu)投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英(yīng)伟达估值过高，目(mù)前已进入泡沫阶段。

　　去年以来华尔街预(yù)测最准确的分析师、美国银行(xíng)策略分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股(gǔ)和AI概念股的估值过高，建议投(tóu)资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称(chēng)，目(mù)前AI概念处于(yú)“婴儿期的泡(pào)沫(mò)”，而美(měi)联储的加(jiā)息(xī)周期或许(xǔ)还未结束。过(guò)去的泡(pào)沫形成通常是(shì)因“宽松货币(bì)政策(cè)”而起，以加息(xī)结束。以史(shǐ)为鉴，他认为需要在标普500位于4200点时开始抛售。

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