华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页报告(gào)做(zuò)空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波(bō)的美国新兴做空机(jī)构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对(duì)准的(de)是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个(gè)人身(shēn)价，也一夜蒸发(fā)29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜单显示(shì)，截至(zhì)收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名世(shì)界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)在报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)表示，IEP利(lì)用来自(zì)新(xīn)投资者(zhě)的资(zī)金向老投资者支付股息。报告(gào)指出(chū)，简而言之，伊(yī)坎一(yī)直在使(shǐ)用从新投资者那里获得的资金(jīn)向(xiàng)老投资者支付(fù)股息。“这种类(lèi)似(shì)庞氏骗局的经济结构只有(yǒu)在(zài)新资金愿意(yì)冒着成为最后(hòu)一批'持有资金(jīn)的风险的情况(kuàng)下才是可持(chí)续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还在报告(gào)中称(chēng)，IEP的56亿美元(yuán)年(nián)终净(jìng)资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登(dēng)堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的资产净值(zhí)高出218％，远远高于所有(yǒu)可比公(gōng)司(sī)。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方(fāng)面，伊坎企业(yè)的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公(gōng)司，其交易价格均(jūn)低于各自的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量(liàng)基金(jīn)业绩(jì)的关键指标，衡量基金所持证(zhèng)券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股(gǔ)公司中最高的。兴(xīng)登堡指(zhǐ)责(zé)伊坎以股票而(ér)不是pupil是什么意思 pupil是可数名词吗(shì)现金的(de)形式发放(fàng)股(gǔ)息，并让(ràng)伊坎(kǎn)企业(yè)出售新股，以满(mǎn)足股东的支出，从而抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还(hái)举例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但(dàn)一个月后，该部门的(de)一(yī)家重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的(de)大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎(kǎn)之间(jiān)的(de)关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即使在最坏的(de)情况下，伊(yī)坎(kǎn)的(de)股息也将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的(de)报(bào)告“自(zì)以(yǐ)为是(shì)”

　　这份(fèn)做空报告对伊(yī)坎来(lái)说是一(yī)个重大挑战(zhàn)。他也(yě)在报告刊登的(de)几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份(fèn)声(shēng)明中表示(shì)，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告(gào)旨在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利(lì)益为代价获(huò)取利(lì)润。伊(yī)坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披露(lù)的(de)信(xìn)息(xī)，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的(de)业绩(jì)将会(huì)像以往(wǎng)一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然(rán)相信激(jī)进主义是最好的投资范例(lì)。“我过去(qù)25年(nián)的激进主义投资(zī)已(yǐ)经很好地证(zhèng)明了这一点。我(wǒ)们(men)定期(qī)将我们的维权原则付诸于(yú)我们的多(duō)数控股公司以及我们投资(zī)部(bù)门持有的少数股权，目前在(zài)14个(gè)上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚(jiān)信通(tōng)过对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所处(chù)的(de)市场中。”

　　伊坎(kǎn)的(de)公司持有他在能源、汽(qì)车(chē)、食品包装(zhuāng)、房地产和其他行(xíng)业(yè)的各种投资。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告(gào)中的(de)说法 “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的单位(wèi)持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐不住了！股东权(quán)益律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回(huí)数兴登堡研究的(de)做空实例，最出(chū)名的莫过于今年2月做空印度(dù)首富的阿达尼集团(tuán)了(le)。兴(xīng)登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外资纷(fēn)纷从印度股(gǔ)市(shì)撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受到(dào)反对派质疑(yí)。

　　根据当(dāng)时美国全国(guó)公(gōng)共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市(shì)值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的(de)个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么(me)，兴登堡研究究(jiū)竟什么来头？公(gōng)开资料显(xiǎn)示，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)公(gōng)司(sī)成(chéng)立于2017年，总部位于纽(niǔ)约(yuē)市。据(jù)兴登堡研究官(guān)网介绍，公(gōng)司的主要业务包(bāo)括披露(lù)企业的会计(jì)造假、管理问题、未(wèi)公开(kāi)关联交(jiāo)易(yì)、财报(bào)违规等pupil是什么意思 pupil是可数名词吗。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)公司(sī)共对30家公司发(fā)过难。他们雇佣金融(róng)分析(xī)师、会(huì)计师和记(jì)者，来进行(xíng)调(diào)查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安(ān)德森(sēn)来自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救护车急救部门，是(shì)拥有以色列(liè)证书的救护人(rén)员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于1937年(nián)在(zài)新泽西上空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号。“我们(men)将兴登(dēng)堡视(shì)为完全可以避(bì)免的人为灾(zāi)难(nán)的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究也曾瞄(miáo)准(zhǔn)其他(tā)企业(yè)。2020年，兴登堡研(yán)究？份(fèn)69页的做空报告，让(ràng)市值一度达到340亿美(měi)元的(de)“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫辞(cí)职(zhí)，美国司(sī)法部和证(zhèng)券监(jiān)管机构随(suí)后跟进(jìn)调查，Nikola的创始(shǐ)人最(zuì)终被(bèi)判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽(qì)车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导(dǎo)投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩(suō)水至不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡研(yán)究做空(kōng)报告公布后暴跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马(mǎ)斯克对推(tuī)特(tè)的收购案(àn)。在兴登堡研究宣(xuān)布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特(tè)的股价位于低点附近时(shí)，兴登堡研究(jiū)宣布转为(wèi)做空推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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