金融界5月22日消(xiāo)息 日本股(gǔ)市走出(chū)了泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能(néng)正接近(jìn)十年一遇的(de)牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力(lì)量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的(de)最大(dà)净买家，年(nián)初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为(wèi)日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特的(de)出手，成为(wèi)日(rì)本股市爆发的(de)导(dǎo)火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称(chēng)“伯(bó)克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在美国(guó)以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日(rì)本(běn)股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地(dì)访问日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社(shè)的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解(jiě)，我们(men)可(kě)能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)撒贝宁个人资料简历外(wài)，巴菲(fēi)特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是(shì)为(wèi)了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处撒贝宁个人资料简历，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，增(zēng)至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大(dà)商社的合(hé)计净利润在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。股价也上(shàng)涨到了巴(bā)菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的(de)美(měi)国苹(píng)果和美国(guó)可(kě)口可乐(lè)股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化(huà)

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失(shī)去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变(biàn)化的背景下(xià)，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期(qī)，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可避免，但良(liáng)好的医疗(liáo)体系(xì)以及人(rén)工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的推动

　　近年(nián)来(lái撒贝宁个人资料简历)，日本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回(huí)报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金成(chéng)本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业(yè)价(jià)值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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