近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口(kǒu)银(yín)行金(jīn)融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会(huì)通过(guò)深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估(gū)交易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银(yín)行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自律调查。一(yī)同(tóng)被(bèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)的还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发(fā)行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其(qí)他类型机(jī)构和(hé)54名(míng)直(zhí)接责任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定(dìng)期限不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的(de)原因包括低价包(bāo)销多期债务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工(gōng)具未(wèi)按照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了(le)公平(píng)公正原则(zé)，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机(jī)构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和自(zì)律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市交易能(néng)力，加强内部(bù)控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会的(de)监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易(yì)商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构(gòu)作为债(zhài)券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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