市场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布，为(wèi)健全(quán)多(duō)层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日(rì)，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的(de)风险管理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数(shù)适应性调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善(shàn)风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国(guó)际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发挥好科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服(fú)务(wù)实(shí)体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有(yǒu)积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长期持续(xù)健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内(nèi)期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市(三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默shì)场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极(jí)推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其(qí)中，规(guī)模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的(de)呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例(lì)为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科创板(bǎn)个股面临的(de)价(jià)格波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量(liàng)不(bù)断扩张，风险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供(gōng)更加灵(líng)活的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，使得投资者(zhě)更有效率管理(lǐ)风险的(de)同(tóng)时，能够有更多的时间和精(jīng)力去关注(zhù)标的对应上市公司(sī)的投资价值(zhí)。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更(gèng)好的(de)流(liú)动性，市场稳定性提(tí)升(shēng)；也将(jiāng)为(wèi)市场带来更多的增量资金(jīn)，更好地服务科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全(quán)球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。截至目前(qián)，市(shì)场(chǎng)已上市7只ETF期权(quán)，且近年来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默100ETF期权。

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