大家好，简单看(kàn)一个(gè)基金经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场(chǎng)都(dōu)在讨(tǎo)论一个基(jī)金(jīn)经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板(bǎn)块(kuài)股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了(le)今年一(yī)季度末(mò)，已经(jīng)基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　2197的立方根是多少，216的立方根是多少g alt="是真的！有基金经理清仓新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合外，其(qí)他三(sān)只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体把握住了市(shì)场的(de)节奏变化和(hé)结(jié)构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投(tóu)资机(jī)会，组合(hé)调(diào)整取得(dé)了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色估值体系所代(dài)表的传统实(shí)体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票(piào)混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得(dé)正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失(shī)去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设(shè)备及新(xīn)能源，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此期间新能(néng)源(yuán)ETF累(lèi)计(jì)收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累(lèi)计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现(xiàn)出类似特征，尽2197的立方根是多少，216的立方根是多少管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的(de)调(diào)整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策略(lüè)，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或(huò)代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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