投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物计算(suàn)、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度(dù)突破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全(quán)球大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关(guān)概念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的(de)合(hé)作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据(jù)来(lái)看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的(de)是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第(dì)二(èr)大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占(zhàn)净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技股年(nián)初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业(yè)务的营(yíng)收创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商(shāng)业模式(shì)的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的(de)公司(sī)将(jiāng)会(huì)成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他们(men)的中长期基本(běn)面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实(shí)际投资(zī)中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强(q大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物iáng)劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势(shì)值得(dé)期待，但投资(zī)需(xū)要(yào)仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气(qì)亏了(le)钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛道。

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