为了让(ràng)自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好的(de)回报，上市公司(sī)董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定(dìng)书(shū)，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”，维持(chí)、抬(tái)高(gāo)公司(sī)股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控(kòng)制(zhì)35个证券账户，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平信息披露违(wéi)法违规，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平(píng)和他的(de)妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独(dú)墅湖文化传播(bō)有限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部(bù)分(fēn)来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽(zé)广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获(huò)得好的回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即(jí)开(kāi)始(shǐ)利用控制的脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思证券账(zhàng)户并联合其他市场(chǎng)资金(jīn)在二(èr)级市场(chǎng)买入(rù)并(bìng)交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还(hái)找(zhǎo)了两个帮(bāng)手(shǒu)共同(tóng)合(hé)谋。他(tā)经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递(dì)、沟通各自操(cāo)盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策，更好地(dì)共同(tóng)抬高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中(zhōng)交易脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武，控制35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申买量(liàng)比例超20％的(de)交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股达到峰(fēng)值，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成交排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指数(shù)22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖出“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还(hái)多次实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易(yì)新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或(huò)何德平，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不(bù)一(yī)致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供款(kuǎn)项(xiàng)不(bù)知情(qíng)、未参与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即(jí)便夫妻(qī)或一致行动人中一方(fāng)存在不(bù)当(dāng)行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一(yī)方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他(tā)们的(de)代理(lǐ)人也就是否合谋、部分(fēn)账户(hù)的控制关系、委托理财关系等提出了(le)申(shēn)诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案(àn)为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其(qí)通过(guò)二级(jí)市(shì)场交易影响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德(dé)平(píng)知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的(de)实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和(hé)目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合(hé)影(yǐng)响股价的(de)行动，属(shǔ)于(yú)共同操纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易(yì)“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一(yī)致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定(dìng)及(jí)处罚时(shí)将(jiāng)合谋(móu)各(gè)方视为一个整体，不区(qū)别对待各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零(líng)三(sān)条所述的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关(guān)情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披(pī)露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市(shì)前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新美星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月(yuè)27日(rì)减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉(shè)案(àn)股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份减持决(jué)策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持(chí)所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借(jiè)款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代(dài)持成(chéng)立(lì)，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录(lù)、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水、资金(jīn)流水及相关银(yín)行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关(guān)系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股票。当(dāng)事人所提相(xiāng)关理由不具有事(shì)实和(hé)法律依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市(shì)公司实际控制人(rén)，未如实告(gào)知上市公司(sī)上(shàng)述(shù)持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美(měi)星(xīng)在相关公(gōng)告中均(jūn)未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第(dì)六十(shí)三(sān)条规(guī)定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就(jiù)信息披露(lù)违法行为(wèi)，对何(hé)德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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