金融界4月26日消息(xī) 国内期(qī)货市场早盘收盘，商品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来alt="图片(piàn)1" src="http://img.jrjimg.cn/2023/04/20230426113828420.png">

　　南(nán)华(huá)期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动(dòng) 玻璃(lí)行(xíng)情(qíng)波动(dòng)较大(dà)

　　短期SA属于(yú)估值合(hé)适(shì)做(zuò)多但是驱动有限(xiàn)的阶(jiē)段。前期(qī)我们做空纯碱的原因在(zài)于4月偏宽松的预期下，存(cún)在累库和(hé)订单下(xià)滑(huá)导致的现货价格下降，近(jìn)几周现(xiàn)货(huò)也(yě)基(jī)本兑现，期货重心下移。从09可能的向上(shàng)驱动来看，检(jiǎn)修、可流(liú)通现货、投产延迟这三点可能(néng)会构成反弹的驱动。而目前来(lái)看(kàn)，投产的变(biàn)数(shù)预计不(bù)大；中(zhōng)游库存偏低，但是(shì)现货(huò)反馈并不(bù)存在缺(quē)货(huò)迹象，基(jī)差表现(xiàn)同样(yàng)偏弱；因(yīn)此09反弹(dàn)的驱动依旧是等(děng)待检修的兑(duì)现造成(chéng)现货的(de)趋紧(jǐn)反(fǎn)馈，短期(qī)确难见得。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳的迹(jì)象，但是驱动依旧是(shì)等待检修兑(duì)现，可选(xuǎn)择(zé)9-1正套的方式入场(chǎng)，等(děng)待驱动(dòng)。

　　从(cóng)3-4月的(de)需求来看，玻璃的表现环比和同比上都是(shì)相当出(chū)类拔萃(cuì)，日均水平(píng)持平(píng)去年8月份和2021年旺季(jì)的水(shuǐ)平，而这一点(diǎn)和下(xià)游反(fǎn)馈和实际地(dì)产的表现并不匹配。同时，我们观察到下游原(yuán)片库存基本补(bǔ)至(zhì)2022年年初水平；进(jìn)入(rù)五月，我们还是得考(kǎo)虑梅雨季的因素，往(wǎng)年下游存在压缩原(yuán)片库存(cún)的可能性。但是从近期的现货(huò)反馈来看，各(gè)家玻璃厂继(jì)续上调现货价格，产(chǎn)销维(wéi)持在较高水平，因区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来此近月确实难以出(chū)现(xiàn)回撤(chè)，总体还是正(zhèng)套思(sī)路。

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