看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释(shì)放价格压力再度(dù)升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周累计(jì)由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位(wèi)后(hòu)，市(shì)场开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了(le)300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历(lì)了多次加息(xī)，总幅(fú)度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息(xī)主要(yào)是(shì)由于(yú)3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波(bō)动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发(fā)生严(yán)重旱灾等(děng)。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶(è)劣(liè)天气(qì)袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五大湖(hú)地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济(jì)衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报(bào)价相(xiāng)对(duì)内盘偏(piān)强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡季(jì)，最近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近(jìn)端(duān)因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继(jì)续(xù)支撑(chēng)近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度(dù)消费(fèi)暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了(le)进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去(qù)库(kù)，但(dàn)未(wèi)来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加快(kuài)，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜(cài)油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会(huì)像(xiàng)之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月维持(chí)在(zài)24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油(yóu)的供(gōng)应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的(de)影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未(wèi)来(lái)菜油(yóu)将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压力(lì)的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需(xū)要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的(de)菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增(zēng)供(gōng)应或(huò)者上游成本(běn)楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油(yóu)的(de)累库(kù)情况和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下来一段(duàn)时(shí)间，国内(nèi)菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初(chū)市(shì)场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬(xún)，预计(jì)大豆(dòu)到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多(duō)。由(yóu)于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低位(wèi)，下周开机(jī)预计将会继续(xù)恢复(fù)提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐(lè)观。傅(fù)博表示(shì)，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应(yīng)将(jiāng)会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关(guān)以(yǐ)及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库(kù)预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压(yā)力进行了一波(bō)交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变(biàn)化(huà)和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可(kě)能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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