财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市公司(sī)年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多(duō)股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次(cì)工(gōng)业(yè)革命进程中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花(huā)一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源(yuán)形成了(le)“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门(mén)个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高(gāo)的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(z兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案hōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中(z兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案hōng)在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活(huó)等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没(méi)有能延(yán)续周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的(de)均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案时基金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动(dòng)性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个(gè)点(diǎn)的起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开。

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