财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概(gài)率是不(bù)好做了(le)。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)4月底上市(shì)公司(sī)年报一(yī)季报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了(le)“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思的(de)推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进(jìn)一步指出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可能(néng)将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的(de)影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度(dù)与时(shí)间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于(yú)相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其(qí)他(tā)板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博(bó)时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思的(de)态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态(tài)势。当前市(shì)场对(duì)央行后(hòu)续采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可(kě)适(shì)当(dāng)关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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