五一长假(jiǎ)期(qī)间，全(quán)球市场并不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保护与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监管(guǎn)机构已接管(guǎn)了第一共和(hé)银行，这是本轮(lún)美国(guó)银行(xíng)业危机中第四家(jiā)倒下的(de)银行(xíng)，同时也(yě)是美国历史上(shàng)第二(èr)大的(de)破产银(yín)行。此前我(wǒ)们(men)多(duō)次(cì)强调，美国银行业(yè)危机远未结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒下了。随着经(jīng)济(jì)的衰(shuāi)退，银行(xíng)的资产将持续(xù)减(jiǎn)值(zhí)，高息又会(huì)令其成本抬升，银(yín)行的经(jīng)营将持续(xù)恶化，新(xīn)一轮银行业危机将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题(tí)再度成为焦点，美国政府债务(wù)规(guī)模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的(de)法定(dìng)限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府部(bù)门(mén)停摆(bǎi)及可能出现的债(zhài)务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减政中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子府支(zhī)出。该法案规(guī)定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美(měi)元(yuán)；联邦政府(fǔ)预(yù)算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债务上(shàng)限方(fāng)案。白(bái)宫(gōng)称(chēng)众议院(yuàn)共和党人必(bì)须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下(xià)打消违约的(de)可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题上分歧很大中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧(jù)了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时(shí)间5月1日致函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级(jí)议员，她在信中(zhōng)表示，美国政(zhèng)府可(kě)能“最早在(zài)6月1日(rì)”发生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历(lì)史上的(de)首次债(zhài)务(wù)违约。高盛认(rèn)为，政府这回付(fù)不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的(de)一(yī)次。美国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万(wàn)亿(yì)美(měi)元，这意(yì)味着负(fù)债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在(zài)，美(měi)国可以一直这样玩儿下(xià)去。但(dàn)当前美元出(chū)现信用危机(jī)，全球掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束(shù)了。想借新来(lái)还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违约就(jiù)只是时间(jiān)问题了。

　　全(quán)球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的(de)韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球金融危(wēi)机以(yǐ)来，时隔(gé)14年(nián)，再度(dù)出现(xiàn)贸易逆差。今年(nián)第一季(jì)度(dù)韩(hán)国出口同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去年同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间，一个人(rén)掌握的实时全(quán)球经济数据可能比任何人都多(duō)，他称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的(de)本质是债务危机，因为信贷会(huì)产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借钱(qián)的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下(xià)，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌，违(wéi)约(yuē)率就(jiù)将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量(liàng)约(yuē)为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总量达到(dào)300万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也(yě)就是说，当前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货(huò)虽(suī)然在5月(yuè)1日再创新高，但次(cì)日(rì)即大幅(fú)回落，反弹大概率已经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的(de)B浪平(píng)台型反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子，即新一轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开(kāi)。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能(néng)是历史性的大(dà)顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已(yǐ)经(jīng)强烈建(jiàn)议(yì)有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目(mù)前已(yǐ)经再度(dù)掉(diào)头向下。截(jié)至发文(wén)，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自(zì)去年7月以来(lái)已经盘整9个月(yuè)，一旦(dàn)下(xià)跌(diē)则(zé)杀伤力巨大。本(běn)轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年(nián)4月低点，或许(xǔ)年内到不了(le)，但(dàn)也不会距离太远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言，等这(zhè)个机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆(bào)发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的(de)危(wēi)机将(jiāng)更加猛(měng)烈！本轮(lún)危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济(jì)新秩(zhì)序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我们将再(zài)度见证历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融危(wēi)机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融(róng)危机？空头一直都活在被质疑(yí)和(hé)嘲笑(xiào)的(de)阴影下。虽然(rán)多(duō)年以来(lái)，金(jīn)融危(wēi)机一直没(méi)有出(chū)现(xiàn)，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最终却发(fā)现它(tā)还是没有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无论如何，我一直(zhí)都(dōu)相信超(chāo)越(yuè)08年(nián)的(de)世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你睡了，可时(shí)间它依然(rán)走着；你怕(pà)了，恍然抬(tái)头(tóu)梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火等在至(zhì)暗(àn)时刻；你被击(jī)破(pò)，当熟悉呢(ne)喃(nán)又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一声笑(xiào)着，一声一声(shēng)吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂(làn)，因(yīn)为(wèi)忍(rěn)受(shòu)着它(tā)的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不(bù)舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子(zi)归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言(yán)弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定(dìng)等燕(yàn)子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号(hào)“中产投(tóu)资”）

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