自4月下旬高点回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，场(chǎng)内资金在科创板投(tóu)资上采(cǎi)取“越(yuè)跌越(yuè)买”的(de)操(cāo)作，主要(yào)跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全市场股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半导体相关ETF也持续吸(xī)引场内(nèi)资(zī)金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入(rù)超过202亿元(yuán)。3只(zhǐ)半(bàn)导体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个(gè)月全市场行业ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在(zài)业内人士(shì)看来(lái)，场内资金不断借道ETF基金(jīn)加速布(bù)局科创板、半导体(tǐ)板(bǎn)块，体现出市场对上述板块投资价(jià)值的认可。经过前期调(diào)整，这两(liǎng)大板块性(xìng)价比(bǐ)也在逐渐提(tí)升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个月(yuè)“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内(nèi)资金(jīn)配置的(de)工(gōng)具性产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆势投资的(de)特征(zhēng)，最(zuì)近(jìn)一个(gè)月，随着科创板的(de)回调(diào)，相关ETF也(yě)成(chéng)为(wèi)资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时间，主要跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之(zhī)外(wài)，易方(fāng)达科创50ETF资金净(jìng)流入(rù)也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只(zhǐ)基金资(zī)金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金(jīn)持续流(liú)入(rù)科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年(nián)初仅500亿元出头涨至目前(qián)的606.24亿元，规(guī)模位(wèi)居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子(zi)、计算机等科创(chuàng)板的核心权重行业持续获(huò)得资(zī)金青睐，一方面源(yuán)于一季度(dù)以ChatGPT为代(dài)表的AI产(chǎn)业成为市场关(guān)注焦点，另(lìng)一(yī)方面随着半(bàn)导(dǎo)体下行周期拐点临(lín)近，业(yè)绩边际改善(shàn)的预期吸引资金切(qiè)换赛(sài)道。

　　从(cóng)科创板(bǎn)的(de)核心板块业绩变化来看(kàn)，电子、计(jì)算机(jī)和(hé)通信板块的2023年(nián)盈利(lì)和收入预期增速保持在较高水平，相比过去明显改善(shàn)，与此同时新能源(yuán)板(bǎn)块的增速依然稳(wěn)健，凸显出科(kē)创板整体(tǐ)较高的盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进一步分(fēn)析指出，整体(tǐ)来看，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今(jīn)年一季度的利(lì)润增速相(xiāng)对较高，配置吸(xī)引力(lì)显现。从未来的一致预期净利润增(zēng)速来看，科创50相比(bǐ)其他宽基指数仍有优势，配置(zhì)性(xìng)价比(bǐ)较高(gāo)，反(fǎn)映出较好的基(jī)本面。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍处于历(lì)史较低水平，同时盈利(lì)估值匹配度(dù)依然较优。截至(zhì)2023年4月27日，科创(chuàng)50指数(shù)估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去(qù)三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值(zhí)性价比以及对未来产业(yè)的反(fǎn)应程度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现(xiàn)，经过了三(sān)年(nián)的估(gū)值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配(pèi)，买入并持有(yǒu)可以享受行(xíng)业和公司的(de)长(zhǎng)期成长。”华南(nán)一(yī)位基金经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最近一(yī)段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经(jīng)济产业(yè)省公布外汇(huì)法(fǎ)法令修正案，将(jiāng)先进芯(xīn)片制造设备等23个品类追加列入出口管理的管制对(duì)象，上述修正案在经(jīng)过2个月的公告(gào)期后，并将于7月开始(shǐ)实施。受益于国产替代加(jiā)速(sù)的(de)预期，半导体板块成为5月24日A股(gǔ)市(shì)场少(shǎo)数逆势飘(piāo)红(hóng)的(de)板块(kuài)之(zhī)一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间(jiān)半(bàn)导体板(bǎn)块回调，资金也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体或是芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过202亿元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净流(liú)入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一(yī)个月(yuè)行业(yè)ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展(zhǎn)望未(wèi)来半导体行(xíng)业走势，国泰基金(jīn)认为，存储芯(xīn)片自2022年四季度至2023年一(yī)季(jì)度价格持(chí)续下探之后(hòu)，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行(xíng)业周期相较于其他半导体产业(yè)链(liàn)环节，具备较(j韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔iào)强的大宗商(shāng)品属性，国(guó)际龙头会在下游新(xīn)兴需求诞(dàn)生(shēng)时，提升自身产能。而(ér)当扩(kuò)产(chǎn)落地韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔时，行业进入(rù)供过于求周期，各厂商则会通(tōng)过(guò)降价(jià)进行(xíng)库存去化。供给与需求的(de)错(cuò)配(pèi)使(shǐ)得存(cún)储行(xíng)业具(jù)有较(jiào)强的周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上存(cún)储(chǔ)芯片的周期(qī)走势，结合2022年四季度(dù)行业龙头营收数(shù)据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑(zhù)底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯片(piàn)行业(yè)周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能(néng)新兴需求爆发，对(duì)于算(suàn)力以及(jí)存(cún)储(chǔ)的爆发性(xìng)需求由产业链下游传导到上游(yóu)，促进上游芯片厂商提升自身(shēn)产量。叠加近两个季度量价持续下(xià)探的(de)周(zhōu)期性磨(mó)底，芯片(piàn)板块有(yǒu)望在今年下(xià)半(bàn)年(nián)迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕国际(jì)局(jú)势以及通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基金经理刘扬则表示，硬科技(jì)的投资机会需要看到真正的业绩触(chù)底(dǐ)、拐(guǎi)点出现，以及一些(xiē)真正的(de)创新落地。预计(jì)半导体和消费电子大概率在二(èr)季度及(jí)二季度以后(hòu)触底，当行业周期触底，科技创新蓄(xù)能才能真正地释放出来，下半年硬科技的投资(zī)机会(huì)更多。

　　鹏华(huá)国证(zhèng)半导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英宇(yǔ)也倾(qīng)向判(pàn)断，半导体产业链(liàn)正处于供给侧收(shōu)缩匹配需求端，进一步压缩产业链(liàn)库(kù)存的时期，价格下(xià)行压力逐步(bù)减轻，行业(yè)有(yǒu)望迎来库存加速(sù)出(chū)清，营收和利润迎来拐点。

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