金融界5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特(tè)估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示(shì)，由上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所主办、工(gōng)商银(yín)行(xíng)承办的“沪(hù)市金融(róng)业专题座谈会”将在(zài)本(běn)周三召开。此次(cì)会(huì)议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在服(fú)务中国(guó)式现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级(jí)版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级(jí)市(shì)值的中国人(rén)寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截(jié)至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势(shì)，机(jī)构之(zhī)间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标的近(jìn)期(qī)显著盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易(yì)扩散过快过多(duō)，股(gǔ)息(xī)支付能力相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部(bù)分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体高分红国企投(tóu)资(zī)主题的结束。

　　光大证券也(yě)指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对(duì)较高，未来随着(zhe)经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法相对偏(piān)空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中(zhōng)特估(gū)”主题在4月(yuè)中旬(xún)以来先后步入(rù)了热度很(hěn)高、波动(dòng)很(hěn)大但是(shì)区(qū)间回报不明显的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的(de)板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新(xīn)发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单(dān)月净流(liú)出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差距(jù)。在缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫(yì)后经济(jì)全(quán)面系统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易是过高的经济(jì)预期下修过程中(zhōng)的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了(le)市(shì)场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策(cè)略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低(dī)位(wèi)业(yè)绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已(yǐ)出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一股(gǔ)也不(bù)想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许(xǔ)多(duō)中做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪特(tè)估的龙头股在当(dāng)前位(wèi)置(zhì)对他(tā)而言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者(zhě)可以给出(chū)许多个继(jì)续(xù)买入中特(tè)估的理由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易(yì)日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)的直观判断，这代表着资(zī)金参与方(fāng)的(de)短期泡沫化，过高(gāo)的(de)交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密(mì)集(jí)发(fā)售

　　不过在资(zī)金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金(jīn)累计有效(xiào)认购(gòu)申请份(fèn)额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的首募规(guī)模上限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今(jīn)年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍(bèi)数(shù)最高(gāo)的(de)ETF。

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