财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币(bì)政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除(chú)创业板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓(cāng)至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的调(diào)整周(zhōu)期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时(shí)间都(dōu)已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期(qī)可(kě)能(néng)的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务(wù)业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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