自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一个月时(shí)间，场(chǎng)内资(zī)金(jīn)在科创板投(tóu)资上采取“越跌越买”的操作，主要(yào)跟踪科创板及(jí)其(qí)关联指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位(wèi)居全(quán)市(shì)场(chǎng)股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半导体相关ETF也持续吸(xī)引场内资金的目光。场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)及芯(xīn)片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元(yuán)。3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)全市场(chǎng)行业ETF资(zī)金净流(liú)入榜(bǎng)单(dān)前(qián)三名。

　　在业内(nèi)人士看来，场(chǎng)内资金(jīn)不断借道ETF基(jī)金加(jiā)速布局科创板、半导体板块，体现出(chū)市场对上述板块投资(zī)价(jià)值的认可。经过前期(qī)调整，这两大板块性价比(bǐ)也在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置(zhì)的工(gōng)具性(xìng)产(chǎn)品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势(shì)投(tóu)资的特(tè)征，最(zuì)近一个月(yuè)，随着科创(chuàng)板的回(huí)调，相关(guān)ETF也(yě环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语)成为资金追逐(zhú)的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，主要跟踪(zōng)科创板及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达(dá)16环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语9亿元，位居全市场ETF资金净流(liú)入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入也(yě)超过(guò)30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只(zhǐ)基(jī)金资金净流入也均在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来，场内资金持续流(liú)入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规模(mó)位(wèi)居股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方(fāng)达基(jī)金(jīn)看来，电子、计(jì)算机(jī)等科创板的(de)核心权重行(xíng)业持续获得资金青睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市场(chǎng)关注焦(jiāo)点，另(lìng)一方面随着半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)下行周期(qī)拐点临(lín)近，业绩边际改善(shàn)的(de)预期吸引(yǐn)资金切换赛(sài)道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电子、计算机和(hé)通(tōng)信板块的2023年盈利和收入(rù)预期增速保(bǎo)持在较高水平，相比过(guò)去明显改(gǎi)善，与此同时新能(néng)源(yuán)板块(kuài)的增速依然(rán)稳健，凸显出(chū)科创板整体(tǐ)较高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来(lái)看，科创50作为成长性宽基，今年一季度(dù)的利(lì)润(rùn)增速相对较高，配置(zhì)吸引力(lì)显现。从未来(lái)的一致预期净(jìng)利润增(zēng)速来看(kàn)，科创50相比其他(tā)宽基(jī)指数仍有优势，配置性价比较高，反映(yìng)出较好的基本面。

　　从估(gū)值水平来看，科创50仍处于历史较低水平，同时盈利估(gū)值匹配度依然较优。截至2023年4月27日(rì)，科(kē)创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去(qù)三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看好(hǎo)今年以(yǐ)来科创板走势。“从板块整体估值性价(jià)比以(yǐ)及对未(wèi)来产业(yè)的反应程度，都是(shì)优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科创(chuàng)板(bǎn)的(de)表现(xiàn)，经过了三(sān)年的估值回归，很(hěn)多公司的估(gū)值(zhí)与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的(de)长(zhǎng)期成长。”华南一(yī)位基金经理更是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前(qián)三(sān)名(míng)

　　最(zuì)近(jìn)一(yī)段(duàn)时(shí)间，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经(jīng)济产业(yè)省公布(bù)外汇法法令(lìng)修(xiū)正案，将先进芯片(piàn)制造设备(bèi)等23个品类追加列入出口管理的管制对象，上述修(xiū)正案在经过2个(gè)月的公告期后，并将于7月开始(shǐ)实施。受益于国产替代加速的预期，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块成(chéng)为5月(yuè)24日A股市场少数逆势(shì)飘红的板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上(shàng)，随(suí)着前(qián)段时间半导体板块回调，资金也(yě)在加速抄底这(zhè)一板(bǎn)块(kuài)。

　　Wind数据统计显示(shì)，场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿(yì)元(yuán)。上(shàng)述3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最(zuì)近(jìn)一个月行业(yè)ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业(yè)走势，国(guó)泰基金认(rèn)为(wèi)，存储(chǔ)芯片自(zì)2022年四季度至(zhì)2023年一季度价格持续下探之后(hòu)，当前阶段(duàn)或已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业(yè)周期(qī)相较环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语于其他半导体产业链环(huán)节，具(jù)备(bèi)较强的大(dà)宗商品属(shǔ)性，国际龙头会在(zài)下(xià)游新(xīn)兴需求诞生时，提升(shēng)自(zì)身产能。而当扩产落地时(shí)，行业进(jìn)入供过于求周期，各厂商则会通过降价进行库(kù)存(cún)去化。供(gōng)给(gěi)与需求(qiú)的(de)错配使得存储行(xíng)业具有较强的(de)周期性。

　　国泰基(jī)金(jīn)称(chēng)，回顾(gù)历史上存储芯片的周期走势，结合(hé)2022年四季度行(xíng)业(yè)龙(lóng)头营收数(shù)据，营收增速(sù)为-44％。存储芯(xīn)片当前处于(yú)筑底(dǐ)阶段，下(xià)半年有望(wàng)迎来存储芯片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大(dà)模型为代(dài)表的(de)人工智(zhì)能新兴需求爆发，对于(yú)算力以及存储(chǔ)的爆(bào)发性需求由产业链下游(yóu)传导到(dào)上游，促(cù)进上(shàng)游芯片厂商提升自身产量(liàng)。叠加近两个季度量价持续下(xià)探(tàn)的周期性(xìng)磨底，芯片板块(kuài)有(yǒu)望在今年下(xià)半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际(jì)局势以及通胀带来的(de)负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产(chǎn)业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看到真正的(de)业绩触(chù)底、拐(guǎi)点出现，以及(jí)一些真(zhēn)正的创新落(luò)地。预计半导体(tǐ)和消(xiāo)费电子大(dà)概率在(zài)二季度及二季度以后触底，当(dāng)行业周期触(chù)底，科(kē)技(jì)创新蓄能(néng)才能真正(zhèng)地释放出来，下半(bàn)年硬科技的(de)投资(zī)机会更(gèng)多(duō)。

　　鹏(péng)华(huá)国证半导(dǎo)体(tǐ)芯片ETF基(jī)金经理罗(luó)英宇(yǔ)也倾向判断，半导体产业链正处于供(gōng)给侧(cè)收缩匹配需求端，进一(yī)步压缩产业链库存的时(shí)期，价格下行(xíng)压力逐(zhú)步减轻，行业有望(wàng)迎来库(kù)存加速出清，营收和利润迎(yíng)来拐点。

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