财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司(sī)年报(bào)一季报的(de)披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智(zhì)能(néng)行情开启后(hòu)第一(yī)次(cì)全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番(fān)流动，有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权(quán)益市(shì)场整体(tǐ)行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块(kuài)均有(yǒu)阶段性(xìng)的(de)相对收(shōu)益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回(hu1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤í)报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(y1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤uè)开始长达11个(gè)月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基(jī)金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠(kào)前(qián)的(de)均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可(kě)能(néng)是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未(wèi)必会(huì)是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视(shì)交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态(tài)势(shì)。当前(qián)市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或(huò)可适(shì)当(dāng)关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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