财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄(huáng)金(jīn)现货(huò)价(jià)格(gé)本周四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点(diǎn)以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价(jià)格的持续攀升(shēng)，引来(lái)众多投资(zī)者的(de)目光。国泰君(jūn)安刘越(yuè)男(nán)等人在4月23日研报中表(biǎo)示(shì)，黄金珠(zhū)宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于预期，根据行业数据(jù)，1-2月同期(qī)高(gāo)基数下黄(huáng)金(jīn)珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数(shù)，金银珠(zhū)宝类(lèi)2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄(huáng)金珠宝亮眼的(de)逻辑(jí)，刘越(yuè)男等(děng)人拆解，其一，金价(jià)稳步上行(xíng)预期提振长期(qī)需(xū)求，存(cún)货增值提振毛利率，C端消(xiāo)费者(zhě)黄金投资保(bǎo)值需(xū)求及加盟商(shāng)补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)回(huí)补，同店开店有望(大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？wàng)匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)行情的(de)可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日(rì)研报中分析，从国际(jì)金价(jià)来看(kàn)，全球(qiú)地缘政(zhèng)治的不确定性、美国(guó)经济衰(shuāi)退的(de)不(bù)确定性等因素均有望(wàng)对金(jīn)价形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏(zòu)来看，预计今(jīn)年三四季度婚庆旺季将(jiāng)持(chí)续释放消费需(xū)求(qiú)。

　　长期来(lái)看，龙头公(gōng)司(sī)有望凭借(jiè)精准的产品定位，创新性的(de)产品设计(jì)，以及积极(jí)的渠道扩张(zhāng)策(cè)略(lüè)下(xià)，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑(duì)现业绩增长。当(dāng)前黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块(kuài)估(gū)值基本处于历(lì)史中枢水平，仍具有(yǒu)较(jiào)大的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证券(quàn)研究院甄唯(wéi)萱在研报中(zhōng)指出，预期(qī)国内金银(yín)珠宝市场规模未(wèi)来将稳步(bù)上(shàng)升，将(jiāng)在2024年(nián)超(chāo)过90万亿(yì)元，年(nián)复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快，年(nián)复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)行业中(zhōng)黄金市场的增速最快，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持(chí)6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业链来(lái)看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等原(yuán)材料供(gōng)应，中游的制(zhì)造(zào)设计及下游(yóu)的(de)终端(duān)零售环节，其(qí)中下游环节的附(fù)加值较(jiào)高，盈利(lì)能力较强。

　　国信(xìn)证券研报中指(zhǐ)出(chū)，下(xià)游零售环节同样(yàng)拥(yōng)有较(jiào)高(gāo)的(de)毛利率水平，黄金品(pǐn)类零(líng)售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的(de)高毛利率水平，产业链附加值高(gāo)，相关企(qǐ)业通过强势(shì)的渠道建设以提高市(shì)场份额，可(kě)以获得(dé)更加优化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度来看，截至2022年(nián)，中国金银珠宝行业市占率前(qián)十的(de)集团中，除(chú)了瑞士历峰集团、路易·威登集团(tuán)外其余8个均为国产(chǎn)品牌集团。中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业头部公司周(zhōu)大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年(nián)的市占率分(fēn)别达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来(lái)行业内的CR10不断提(tí)升，于(yú)2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关(guān)上市公司包括萃华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏(hóng)基(jī)、老凤祥和周大生(shēng)等，具体(tǐ)情况如下：

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