随着公募基金(jīn)2023年一(yī)季报(bào)披露(lù)拉开帷(wéi)幕(mù)，多(duō)位(wèi)知(zhī)名基金经理调(diào)仓换股以及对(duì)后市看(kàn)法跃然纸上。

　　银华(huá)基金李晓星(xīng)在一季报(bào)中表(biǎo)示，看(kàn)好半导体、电动(dòng)车、风光电储、军工等领域投资机(jī)会。他认为(wèi)AI 产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也(yě)必(bì)然(rán)会有(yǒu)曲折(zhé)，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的算(suàn)力产业(yè)链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用(yòng)场景值得关注(zhù)。

　　信达澳(ào)亚基金冯明远(yuǎn)一季报中(zhōng)表示(shì)，二季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字经济等热门(mén)概念的创新，以及半导体和制造业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正面效应(yīng)。会继(jì)续(xù)在新 能(néng)源、科技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质个(gè)股，自下而上挖掘(jué)投(tóu)资(zī)机会。

　　此外，今日，中泰资(zī)管姜诚(chéng)、中(zhōng)信保诚基金王睿等人也发(fā)布了一季报(bào)，均谈到了自己对AI领域的密切关注，但观(guān)点略(lüè)有不同。

　　“果链”龙头新(xīn)进(jìn)成为第一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念(niàn)股

　　一季报(bào)数据(jù)显示，从(cóng)银华基金(jīn)李晓星在管的10只基金来看(kàn)，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘(pán)精选、银(yín)华盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享一年(nián)持有、银华心选一年(nián)持有A 在今(jīn)年(nián)一季度小幅减(jiǎn)仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大的是银华心选(xuǎn)一年持有A，较去年底下(xià)降(jiàng)了(le)4.65个百(bǎi)分点。

　　而银(yín)华(huá)心(xīn)诚A、银(yín)华心怡A、银(yín)华心佳两(liǎng)年持有期(qī)、银华心(xīn)享(xiǎng)一年持有、银华心兴三年持有A 则(zé)在一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最(zuì)大的是(shì)银华心兴三年持(chí)有A，较去年底加仓了(le)2.30个(gè)百分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗(qí)下基金产品大幅提高了(le)港股(gǔ)仓位，比(bǐ)如银华心(xīn)佳(jiā)两(liǎng)年(nián)持有期港股仓位(wèi)从(cóng)去年底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心兴三年(nián)持有A港股仓位(wèi)从去年底14.93％上升到一季(jì)度(dù)29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李(lǐ)晓星代表作银华(huá)中小盘为例，前十大(dà)重仓股变动较(jiào)大(dà)。今年(nián)一季度，立讯(xùn)精密、金山办公(gōng)、用(yòng)友网(wǎng)络(luò)、中科创(chuàng)达、中微公司、星环(huán)科(kē)技(jì)-U “新(xīn)进”前(qián)十大。其中，“果链(liàn)”龙头立讯精(jīng)密成为第(dì)一大重(zhòng)仓股，截至一季报，该基(jī)金(jīn)持有(yǒu)立(lì)讯精密826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿元(yuán)。一季度，该基(jī)金还增持了精测电子，较去年(nián)底增加了16倍(bèi)，目(mù)前持有市值约(yuē)1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大(dà)重仓股(gǔ)。值得注(zhù)意(yì)错一个题就往阴里装一支笔的是，上述“进新”个股(gǔ)大(dà)多数是AI相关概念股。

　　而宁德时(shí)代、晶澳(ào)科技、德业(yè)股份、晶科能(néng)源(yuán)、海光信(xìn)息(xī)、复(fù)旦(dàn)微电、锦浪科技(jì)则退出前十大。

　　减持方面，今(jīn)年一季度，该基金减(jiǎn)持紫光国微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一(yī)季报，该基(jī)金分(fē错一个题就往阴里装一支笔n)别持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列第二、四大(dà)重仓(cāng)股。

　　在一季报中，李晓星再次用“千字小(xiǎo)作文”表达了自己(jǐ)对市场的看法(fǎ)，基(jī)金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中表(biǎo)示，对于(yú)今年国内的宏观(guān)判断依然(rán)是(shì)经济整体(tǐ)稳健复苏(sū)，产(chǎn)业结构调整继续升级，居民消费信心(xīn)逐渐恢复；我(wǒ)们(men)判(pàn)断(duàn)由于国家自(zì)身实力(lì)的(de)不断增强，国(guó)际伙(huǒ)伴跟我(wǒ)们的利益共同(tóng)点变(biàn)多，国际形势(shì)相(xiāng)对之前会趋(qū)暖(nuǎn)，国际(jì)贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又一革命性的技术，现象级应用(yòng)推出后，国内外各巨头加速入局(jú)。需要关(guān)注的是，AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必(bì)然(rán)会有曲折，包括(kuò)数据(jù)隐私(sī)、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。投资机(jī)会(huì)上，“卖水人”硬件(jiàn)先行(xíng)的算力产业(yè)链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直(zhí)类应用场景值得关注。

　　半导体方面，我们维持看(kàn)好国产(chǎn)替代方向，集中在半导体设备(bèi)、材料、零部(bù)件(jiàn)环节(jié)，中(zhōng)长(zhǎng)期 看，伴(bàn)随国产供应(yīng)商积极验证导入，国(guó)内晶圆(yuán)产线建设(shè)将再(zài)度提速。在景(jǐng)气复苏方向，我们的看(kàn) 法边(biān)际(jì)转向积(jī)极(jí)，全球半导体下(xià)行周(zhōu)期接近尾声(shēng)，经历了过(guò)去(qù)几个季度(dù)的去库存(cún)，有望在今年下 半年重(zhòng)启上行周期，向上弹性取决(jué)于下(xià)游需求恢复(fù)的力(lì)度，数据中心(xīn)有望率先回暖，其次是汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块是一(yī)季(jì)度被(bèi)市场(chǎng)抛弃(qì)较(jiào)多的板块，交易占(zhàn)比和(hé)估值已经处于(yú)历史偏低的位置。只是市(shì)场对于上涨的标的(de)更(gèng)多地关注利好，对于下跌的板块更多地关(guān)注(zhù)利空。我们总(zǒng)体(tǐ)认为现在(zài)市场(chǎng)对(duì)于新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的(de)担忧讨论(lùn)，更多是对(duì)于一个下跌板块(kuài)的应(yīng)激式反应(yīng)。在去年(nián)的中报中(zhōng)，我们(men)曾经提到了新能源(yuán)板块的一些风险点，这些风险点(diǎn)在经过大(dà)半年的消化后，在这个估值分位(wèi)以(yǐ)及股(gǔ)价位置(zhì)下，我们认为新(xīn)能源板块的风险因素已经(jīng)充分释放，目前这个时(shí)间段，具有较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓星(xīng)还看好电动(dòng)车、风光(guāng)电储、军工等(děng)领域投资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一大重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加仓新能(néng)源相关(guān)个(gè)股

　　一(yī)季报数据显(xiǎn)示，信达(dá)澳亚基金冯明远在(zài)管的6只基金平(píng)均(jūn)仓位为92.27％，其(qí)中，信(xìn)澳(ào)研(yán)究优选A的股(gǔ)票仓位从去(qù)年底75.82％上升到(dào)今年一季度末87.68％，信(xìn)澳(ào)新能源产(chǎn)业、信澳(ào)科技创新(xīn)一年定开A、信澳星奕(yì)A则不同(tóng)程度小(xiǎo)幅(fú)减仓。

　　从(cóng)持(chí)仓情况来看，以(yǐ)冯明(míng)远的代表作(zuò)信澳新能源产业(yè)为例，该基金一(yī)季(jì)度增持璞(pú)泰(tài)来，较去(qù)年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数(shù)876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大(dà)重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份、宁德(dé)时代(dài)、东阳光(guāng)、华阳(yáng)集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中伟(wěi)股份，今年一(yī)季度较去年底增持(chí)了(le)129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　其中，中伟股份(fèn)、华(huá)阳(yáng)集(jí)团、祥鑫科技为(wèi)“新进”前十大个股，斯(sī)莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一季度，该(gāi)基(jī)金对(duì)爱柯迪、天齐锂(lǐ)业、赣锋(fēng)锂业进行不同(tóng)程度减持，其中，减持(chí)幅度最大(dà)的是天齐锂业，今(jīn)年一(yī)季度较(jiào)去年底减(jiǎn)持了24.23％，目前持有市值2.19亿元(yuán)，为(wèi)例第4大重仓股。

　　冯明远在一(yī)季报中表示(shì)，2023 年(nián)一季(jì)度 A 股市场(chǎng)经(jīng)历了疫情复苏后的(de)调(diào)整修复，经济先是在大家“强复苏”的预(yù)期 中(zhōng)趋于明显的(de)回暖，但基于(yú)“强(qiáng)预期(qī)，弱现实”的担忧，随后(hòu)又出现(xiàn)了(le)显著(zhù)的回(huí)调，从而总体呈 现(xiàn)出(chū)震荡趋势。本(běn)基金的(de)投资主要聚焦在新能源、科(kē)技(jì)、高(gāo)端制造(zào)等新兴产业领域，细分(fēn)板块(kuài)的整体走势与市场(chǎng)趋同，导(dǎo)致本基(jī)金的(de)净值也出现小幅震荡(dàng)。

　　展(zhǎn)望二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热(rè)门(mén)概念的(de)创新，以及(jí)半(bàn)导(dǎo)体 和制(zhì)造业(yè)正经历触底反弹的复(fù)苏，市(shì)场整体会逐步回暖，产(chǎn)生(shēng)一定正面效应。我们(men)会继续在新(xīn) 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖(wā)基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看待(dài)人工智(zhì)能

　　今(jīn)日，中(zhōng)信(xìn)保诚基金旗下多位基金经理也(yě)发布了一季报。其中，中信保诚基金(jīn)权益(yì)投资部总监王睿在(zài)一季报中(zhōng)表示，宏观经济目前处(chù)在一个温和(hé)复苏的(de)通道，在(zài)海(hǎi)外加息(xī)进入尾(wěi)声后(hòu)，社会(huì)流动性(xìng)将相(xiāng)对宽松(sōng)，宏观及(jí)货(huò)币环境有利于权益(yì)市场行情的开(kāi)展，二季度指数(shù)仍有可能(néng)会是震荡上行的(de)态势。

　　一季度，王睿减表示持(chí)了部分短期达到目(mù)标价的相关品(pǐn)种(zhǒng)，并(bìng)根(gēn)据收(shōu)益率预期的变化调(diào)整了一部(bù)分科技持仓(cāng)。具(jù)体来看(kàn)，以其(qí)代表作(zuò)中信保诚创(chuàng)新(xīn)成长(zhǎng)为例(lì)，该基金在一季度增(zēng)持了晶(jīng)盛机电、TCL中环、当升科技、中航(háng)光(guāng)电等个(gè)股，人福(fú)医药“新进”前(qián)十大。

　　王睿在一季(jì)报(bào)中表示(shì)，对于人工智能这一非常宏大的命题，他目前(qián)持谨慎(shèn)乐(lè)观的态度(dù)。首先我们相信这是一(yī)项会(huì)对目前的生产(chǎn)和(hé)生活(huó)方(fāng)式带来重(zhòng)大变化的技术变革，值(zhí)得我们(men)投入非(fēi)常多的精力去跟(gēn)踪和研究。但另一方面，我们(men)目前还无法相对准确的评估这项技术革(gé)命给具体公司(sī)和行业格局带(dài)来的影响(xiǎng)，也不能给出大部分公司(sī)一个(gè)相对清(qīng)晰的定价(jià)，因此我(wǒ)们一季度(dù)暂时(shí)还没(méi)有明(míng)显(xiǎn)增加相关的持仓(cāng)。后续我(wǒ)们会紧密跟踪。一季度我们持仓较多的电动车(chē)和光伏表现不佳，受到了一些(xiē)短期因素的干扰，投资(zī)者的信心(xīn)出现(xiàn)了波动。投资(zī)者(zhě)预期(qī)变化(huà)导致部分(fēn)个(gè)股出现了(le)较大回调，目前(qián)行(xíng)业整体估(gū)值(zhí)水平处(chù)于历史较低位(wèi)置，而这两个行业(yè)未来的发展(zhǎn)方向还是相对比较确定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资(zī)，永远没有(yǒu)躺(tǎng)平的一(yī)天

　　今(jīn)日，中泰(tài)资(zī)管基金经理姜诚也发布(bù)了(le)一季报(bào)在一季报(bào)中，姜(jiāng)诚表示，一季(jì)度的市场(chǎng)走势(shì)再次佐证了一个道理(lǐ)，即市(shì)场是难以(yǐ)预(yù)测的。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好的是AI相关板块，AI或许是科技发(fā)展进程(chéng)中最重要的事件(jiàn)之一，但要搞清楚(chǔ)它对(duì)投资有哪(nǎ)些影(yǐng)响(xiǎng)却(què)很难(nán)。利(lì)润在(zài)产业链不同环节之(zhī)间将如何分配？ 市场当前认为(wèi)的受益环节是否能如愿受益？它的(de)“智能”水平达到了什么程度以及渗(shèn)透率(lǜ)将多快提升(shēng)？都是很容易让人(rén)兴奋、可细说起来又让人不明就里(lǐ)的(de)难题。谈(tán)资和投(tóu)资之间，隔(gé)着(zhe)一道鸿沟(gōu)。

　　价值(zhí)投资的基本(běn)原理(lǐ)告(gào)诉我们(men)，价值会(huì)随着时间增长，而非随着利润波动。所以在海量信息中，我们(men)需要(yào)重点(diǎn)关注长期(qī)因素，淡化短(duǎn)期因素。人工(gōng)智能的发(fā)展(zhǎn)是一个长期(qī)因素，我们还没有足(zú)够的把(bǎ)握去捕捉到(dào)它带(dài)来的(de)投资机会，但(dàn)可以(yǐ)尽量回(huí)避它带来的(de)伤害(hài)。以(yǐ)尽可能低的价格(gé)买尽(jǐn)可能(néng)好(hǎo)的资(zī)产，是我们的投资目(mù)标。好资产的(de)标准是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势维持得长、平(píng)均净资(zī)产收益率高，以及在好的公司治理加持下能够把长期利润转(zhuǎn)化为诱人分红。所以，我们会(huì)一如既往，不(bù)去猜测和追(zhuī)逐市(shì)场热点(diǎn)。

　　具体持仓方面，以(yǐ)姜诚(chéng)代表作中泰星(xīng)元价值优选A代表作为例(lì)，该基(jī)金在一(yī)季度减(jiǎn)持(chí)了中(zhōng)国建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔(ěr)、海螺水(shuǐ)泥、美的集团，增持了工商银行、建发股份(fèn)、招商银行、扬农化(huà)工。

　　过去的(de)一(yī)个季(jì)度(dù)，姜诚表示，自己的组(zǔ)合没有大的变化，是因为长期(qī)观点没有(yǒu)大的(de)变(biàn)化。对中国(guó)经济的长期乐(lè)观，结合(hé)当前市场提供的较(jiào)低估(gū)值水(shuǐ)平，让(ràng)我(wǒ)们可(kě)以在热点不断切换的市场中保持平和。但(dàn)投(tóu)资是(shì)一项苦差事，需要随时(shí)准(zhǔn)备(bèi)证(zhèng)伪自己(jǐ)的观点，需(xū)要保持学习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 错一个题就往阴里装一支笔