金融界5月15日消息 央行第一季度货币(bì)政策执行报告出炉，报(bào)告针对时下经济通缩、利(lì)率走势、房地产政策、硅谷银行(xíng)热点(diǎn)话题做了回应。

　　针对经济通缩问题的讨论，央(yāng)行一锤定(dìng)音。央行(xíng)第一(yī)季度中国货币政策执行报(bào)告写到(dào)，当前(qián)我国经济没有出现通缩(suō)。通缩主(zhǔ)要指价格持续负增长，货币(bì)供应量也具有下降(jiàng)趋势，且通(tōng)常伴随(suí)经济(jì)衰(shuāi)退。我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，特(tè)别是核心(xīn)CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社融增长相对较快，经济运行持续好转(zhuǎn)，不符合(hé)通缩的特征。中长(zhǎng)期看，我国经济总供求基本(běn)平衡，货币条件合理适度，居(jū)民预期稳定，不存在(zài)长期通缩(suō)或通(tōng)胀的基础(chǔ)。

　　针对利率(lǜ)问题，央行表示，2023年3月，新发放贷(dài)款加权(quán)平均(jūn)利率为(wèi)4.34%，其中企业贷款(kuǎn)加权(quán)平(píng)均利(lì)率为(wèi)3.95%，均(jūn)处于历史低位(wèi)。下阶段(duàn)，人民银(yín)行将(jiāng)继续实(shí)施好(hǎo)稳(wěn)健的货币政策，合(hé)理把握(wò)宏观利率(lǜ)水平，持(chí)续深入推进利率(lǜ)市(shì)场(chǎng)化改革，健全“市场(chǎng)利率+央行引导(dǎo)→LPR→贷款(kuǎn)利(lì)率”传导机制(zhì)，为促(cù)进经济实现质的(de)有效提升和量的合(hé)理增长营(yíng)造(zào)有利条(tiáo)件。

　　对于硅谷银行破产影响，央行表(biǎo)示(shì)我(wǒ)国金融机构对硅(guī)谷(gǔ)银行(xíng)风险敞口小，硅(guī)谷银行破产(chǎn)对(duì)我国金(jīn)融市场影响可控。当前(qián)我国金融体(tǐ)系(xì)运行稳健(jiàn)，金融业(yè)总(zǒng)资产中占比超过90%的银行业总体稳定，绝大多数银行业金融机构处于(yú)安全(quán)边界(jiè)内，银行(xíng)业(yè)总资(zī)产中占比约七成的24家大型(xíng)银行一直(zhí)保(bǎo)持评级优良。但对硅谷银行(xíng)事件的经验教训也要总结反(fǎn)思。

　　对于(yú)下阶(jiē)段的货(huò)币政(zhèng)策，展望未(wèi)来，经济延(yán)续复苏态势有(yǒu)诸多有利(lì)条(tiáo)件。一是居民(mín)收入增长有所(suǒ)恢复，消费(fèi)场景(jǐng)改善(shàn)，消费(fèi)倾(qīng)向(xiàng)回升(shēng)，就业形势总体稳(wěn)定，内需潜力将(jiāng)进一步释放(fàng)。二是重大项(xiàng)目建设加快推(tuī)进，基建投资(zī)继续(xù)发挥稳增长重要支撑(chēng)作用，制造业技术(shù)改造投资力(lì)度加大，房地(dì)产走稳(wěn)对全部投资(zī)的下拉影响也会趋弱。三是我国产业链供应链齐(qí)全(quán)，配套(tào)能力强，出口仍具备结构(gòu)性优势。四是(shì)已(yǐ)出台政策(cè)措施持续显(xiǎn)现成效，积极的财政政(zhèng)策加力提效，稳健的货币政策精准有力(lì)，服务实体经济力(lì)度加大(dà)，为供给侧结构性改革(gé)和(hé)高质量(liàng)发展营造了适宜环境。总体(tǐ)看，我国(guó)经(jīng)济运(yùn)行有望持续整体好转，其中二季(jì)度在低基数影响(xiǎng)下增速可能明显回(huí)升，为(wèi)顺利实现(xiàn)全(quán)年增长目(mù)标打(dǎ)下坚实基础。

　　以下为具(jù)体要点：

　　央行(xíng)：当前我(wǒ)国经济(jì)没有出现(xiàn)通缩(suō) 物价(jià)仍在温和上涨

　　央行发布第一季度(dù)中国货币(bì)政策执行报告(gào)，未来几个月受高基数等影响(xiǎng)，CPI将低位(wèi)窄幅波动(dòng)。今年5-7月CPI还(hái)将阶段性保(bǎo)持低位，主要受(shòu)去年同期CPI涨幅基本在2.5%左右的高基数(shù)影(yǐng)响。但要(yào)看到，随着(zhe)基数(shù)降低，特别(bié)是政(zhèng)策(cè)效应将进一步(bù)显现，市(shì)场(chǎng)机制发挥(huī)充(chōng)分作用(yòng)，经济内生(shēng)动(dòng)力也在(zài)增强，供需缺(quē)口有望趋于弥合，预计下半年CPI中枢可能温和抬升，年末可能回升至(zhì)近年均值水(shuǐ)平附近。当前我国经济(jì)没有出(chū)现通缩。通(tōng)缩主(zhǔ)要(yào)指(zhǐ)价格持续负增长(zhǎng)，货币供应量(liàng)也具(jù)有下(xià)降趋(qū)势，且(qiě)通(tōng)常伴随经济衰退。我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，特别是核心CPI同比稳定(dìng)在0.7%左(zuǒ)右，M2和社(shè)融增长(zhǎng)相(xiāng)对较快，经济运行持续好转，不(bù)符合通缩的(de)特征。中长期看，我国一个立一个羽念什么字(guó)经济总供求基(jī)本平衡，货币条件合理适(shì)度，居民预(yù)期稳定，不存在长期通缩(suō)或通胀的基础。

　　央行：落实(shí)存款(kuǎn)利率市场化(huà)调(diào)整机(jī)制 着力稳定银行(xíng)负债(zhài)成本(běn)

　　央(yāng)行发布第一季度中(zhōng)国货币政策执行报告：继续推进利率(lǜ)市场化改革，完善中央银(yín)行政策利率体(tǐ)系(xì)，健全(quán)市(shì)场(chǎng)化利率形成(chéng)和传导机制，引导市场(chǎng)利(lì)率围绕政策(cè)利率波(bō)动。落(luò)实存款利率(lǜ)市场(chǎng)化调整机制，着(zhe)力稳定(dìng)银行负(fù)债成本(běn)。发挥贷款(kuǎn)市场报(bào)价利率改革效(xiào)能，推动(dòng)企业(yè)综合(hé)融资(zī)成本和个(gè)人消费信贷成本稳中有降。

　　央行：3月新发(fā)放贷款(kuǎn)加权平均利率(lǜ)为4.34% 均处于历史低位

　　央(yāng)行第一季度中国(guó)货币政策执行报告显示，2023年3月，新发放贷款加权平均利率为4.34%，其中企业贷款加权平(píng)均(jūn)利率为3.95%，均处(chù)于历史(shǐ)低位。下阶段，人(rén)民(mín)银行将(jiāng)继续(xù)实施好稳(wěn)健(jiàn)的货(huò)币政策，合理(lǐ)把握宏观利率水平，持(chí)续(xù)深(shēn)入推进(jìn)利率(lǜ)市场化改(gǎi)革，健全“市场利率+央行引导→LPR→贷款利(lì)率”传(chuán)导机制，为促进(jìn)经济(jì)实现(xiàn)质的有效提升和(hé)量的合(hé)理增长营(yíng)造有利条件。

　　央行展(zhǎn)望中国宏观经济：我国经济运行有望(wàng)持续整(zhěng)体好(hǎo)转(zhuǎn) 其中二(èr)季度在低基数影响下增速(sù)可能明(míng)显回升

　　央行第(dì)一季度中(zhōng)国(guó)货(huò)币政策(cè)执行(xíng)报告，展望(wàng)未来，经济延续(xù)复苏态势有(yǒu)诸多有利条件。一是居民收(shōu)入增长有所恢复，消费场景改(gǎi)善(shàn)，消费(fèi)倾向回升，就业(yè)形势(shì)总体稳定，内需潜力将进一步释放。二(èr)是重(zhòng)大项(xiàng)目建设加快推进(jìn)，基(jī)建(jiàn)投(tóu)资继续发挥稳增长(zhǎng)重(zhòng)要支撑作(zuò)用，制造业(yè)技(jì)术改(gǎi)造投资力(lì)度加大(dà)，房地产走稳对全部投资(zī)的下拉影响也会趋(qū)弱。三是(shì)我国(guó)产(chǎn)业链供(gōng)应链齐(qí)全，配套(tào)能力强，出(chū)口仍具备结构性优(yōu)势。四是已出台(tái)政策(cè)措施持续(xù)显现(xiàn)成效，积(jī)极的财政政(zhèng)策加力提(tí)效，稳健的货币政策精准有力，服务(wù)实体经济(jì)力度加大(dà)，为供给侧结构性改(gǎi)革和高质量(liàng)发展营造了适(shì)宜环境。总体看，我国(guó)经济(jì)运行有望持续整体好转，其中二季度在低基(jī)数(shù)影响下增(zēng)速(sù)可能明显回升，为顺(shùn)利(lì)实现全年增长(zhǎng)目标打下坚实基础。

　　央行(xíng)：支持刚性和(hé)改善性(xìng)住房需求 加(jiā)快完善住房租赁金(jīn)融政策体系

　　央行发布第一季(jì)度中国货币政策执行报告(gào)：下一阶段(duàn)，牢牢(láo)坚(jiān)持房子是用来(lái)住的、不是用来(lái)炒的定(dìng)位，坚持不将房地产作为短(duǎn)期刺(cì)激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳(wěn)预期(qī)，稳(wěn)妥实施房(fáng)地产(chǎn)金融审慎管(guǎn)理(lǐ)制度，扎实做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定各(gè)项工(gōng)作，满足行业合理融资需求(qiú)，推动行业重组并购，有效(xiào)防(fáng)范化解优质头部房(fáng)企(qǐ)风险，改(gǎi)善资产负债状(zhuàng)况，因城施策(cè)，支(zhī)持刚性和改善(shàn)性住房需求，加快完(wán)善住房租赁金融政策体(tǐ)系，促进房(fáng)地产市(shì)场(chǎng)平(píng)稳健康发(fā)展，推(tuī)动建(jiàn)立房地产业发展新模式。

　　央行：结构性货(huò)币政策(cè)聚焦重点(diǎn)、合理适(shì)度(dù)、有(yǒu)进(jìn)有退

　　央行发布第一季度中国货(huò)币(bì)政策(cè)执行(xíng)报告：下一阶(jiē)段，结构(gòu)性货(huò)币政策聚(jù)焦重点、合理适度、有进有退。保持(chí)再贷款、再贴现政策(cè)稳(wěn)定性，继续(xù)对涉农、小微企业、民营(yíng)企业提供(gōng)普惠性、持续性的资金支持。实施好(hǎo)普惠小微贷款支持工具，提(tí)升小微企业的金融(róng)服务水平，支持稳(wěn)企(qǐ)业保就业(yè)。实施(shī)好碳减排支(zhī)持工具(jù)和支持煤炭清(qīng)洁高效利用(yòng)专项再贷(dài)款，支持符合(hé)条件的金融机构为(wèi)具(jù)有显(xiǎn)著(zhù)碳(tàn)减(jiǎn)排效益的重点(diǎn)项目和煤炭(tàn)煤电(diàn)的(de)清(qīng)洁高效利用提供优惠利率资金(jīn)。继续实施普惠养老、交通物流等(děng)专项(xiàng)再贷款(kuǎn)政(zhèng)策(cè)，推动(dòng)房企(qǐ)纾(shū)困专项(xiàng)再(zài)贷(dài)款和租赁住房贷款支持计划落(luò)地生效。

　　中国央(yāng)行：硅谷银(yín)行破产对我(wǒ)国(guó)金融市(shì)场影响可(kě)控

　　中国央行(xíng)：我国(guó)金(jīn)融机构对硅谷银行风险敞(chǎng)口小，硅(guī)谷银行破产对我国金(jīn)融市场(chǎng)影响(xiǎng)可(kě)控。当前(qián)我国金(jīn)融(róng)体系(xì)运行稳健(jiàn)，金融业总资产(chǎn)中占比超过90%的银行业总体稳定，绝大多数银行业金(jīn)融机构处于安(ān)全边界内(nèi)，银(yín)行业总(zǒng)资产中(zhōng)占比约(yuē)七成的24家大型银行一(yī)直保持评级优(yōu)良。但对硅谷银行事(shì)件的经(jīng)验(yàn)教训也(yě)要(yào)总结反思(sī)。

　　央行(xíng)：把实(shí)施(shī)扩大(dà)内需(xū)战略同深化供给侧结构性改(gǎi)革结合起来 充(chōng)分(fēn)发挥货币(bì)信贷(dài)政策(cè)效能

　　央行发布2023年第一(yī)季度中国(guó)货币政策执行报(bào)告(gào)，下(xià)一阶段(duàn)，把实(shí)施扩大(dà)内需战(zhàn)略同深(shēn)化(huà)供给侧结构性(xìng)改革结合起来(lái)，把发挥政策效力和激发(fā)经营(yíng)主体活力结合起来，建设现(xiàn)代中央银行制度，充分发挥货(huò)币信贷政策效(xiào)能，全(quán)力(lì)做好稳增长、稳就业、稳物价(jià)工(gōng)作，乘(chéng)势而上，推动经(jīng)济实(shí)现质的有(yǒu)效(xiào)提(tí)升(shēng)和量的合理增长。

　　央行(xíng)：加快(kuài)推(tuī)进(jìn)金融稳定法制建设 推动《金融稳定(dìng)法(fǎ)》出台

　　央(yāng)行表(biǎo)示(shì)，金融管理部门将持(chí)续强化金融稳定保障(zhàng)体(tǐ)系建设，牢牢(láo)守住不(bù)发生系(xì)统性金融风险的(de)底线。一是加快推进(jìn)金融稳定法制(zhì)建设，推动《金融稳(wěn)定法》出台，健(jiàn)全市场(chǎng)化、法治化金(jīn)融风险处置(zhì)机制(zhì)。二(èr)是加强金融风险监测、预警，充分发(fā)挥存款保(bǎo)险制度的早期纠正和市场化风险处置平台作用(yòng)。三是不断充(chōng)实金(jīn)融(róng)风险处置(zhì)资源，完善(shàn)金融稳定(dìng)保障基金管理(lǐ)机制，与存款(kuǎn)保(bǎo)险基金(jīn)和相关行业(yè)保(bǎo)障(zhàng)基金双层运行、协(xié)同配合，共同维护金融稳(wěn)定与安全。

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