美国债务违约的(de)风险比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能将全球市(shì)场推入一(yī)个全新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护自(zì)身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻(xún)求避风港的(de)人来说(shuō)，贵(guì)金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义(yì)务(wù)，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国债(zhài)务违约(yuē)情况下，第(dì)二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国(guó)关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些国(guó)债。这毫无(wú)疑问有点讽刺(cì)——因为(wèi)这正是美(měi)国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意(yì)的是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美(měi)国(guó)长期国债也依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金(jīn)融界的大(dà)佬们(men)已经(jīng)纷纷(fēn)发出警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局(jú)在大限前(qián)得不到解决，可(kě)能(néng)会(huì)发生什么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这(zhè)一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本(běn)已飙升至(zhì)了远超之前几次债(zhài)限危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍(réng)表明实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投(tóu)资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥协，意味着(zhe)他(tā)们有可(kě)能无法及时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中(zhōng)国买家不断增长的需求(qiú)的提振，然(rán)后是银行业(yè)危(wēi)机和美国债(zhài)务违约引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目(mù)前现(xiàn)货(huò)黄金(jīn)仅略(lüè)低(dī)于(yú)本月早些时(shí)候触及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的(de)大(dà)多数投资者都认(rèn)为，如果债务(wù)上限之争僵持到最后关头(tóu)，但美(měi)国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然(rán)而，对(duì)于如果美国政府(fǔ)真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会(huì)发生什么(me)，专业人士意(yì)见不一。约60％的(de)散户投(tóu)资者预计，如果发生违约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国国债将走软。基准(zhǔn)美国国(guó)债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，债务上(shàng)限僵局推高了一些(xiē)期(qī)限非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国(guó)库券被认为最(zuì)有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初(chū)左右到(dào)期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为接近美国财政部(bù)长耶(yé)伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收入(rù)措施(shī)中获得一点的(de)喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而(ér)能够(gòu)继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券(quàn)的市(shì)场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期(qī)国(guó)债收益(yì)率推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到(dào)短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应(yīng)将(jiāng)给国会带来(lái)提高债务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约，美元作为(wèi)全球主要储备货币(bì)的关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些(de)地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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