投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(ni元电荷e等于多少？án)股(gǔ)价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局(jú)英(yīng)伟达(dá)或相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出了(le)英(yīng)伟(wěi)达概(gài)念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的数(shù)据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年一(yī)季度的(de)业(yè)绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业(yè)务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如(rú)何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的(de)投(tóu)资者(zhě)而(ér)言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技(jì)革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，元电荷e等于多少？但实际投资(zī)中(zhōng)还(hái)受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下(xià)，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器(qì)）为代表的(de)算力(lì)芯片业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信息就(jiù)是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管(guǎn)目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的(de)规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除(chú)了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在(zài)具(jù)体投资(zī)的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心(xīn)技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具有核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押(yā)一个赛道。

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