五一(yī)长假(jiǎ)期间，全球(qiú)市场(chǎng)自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已(yǐ)接(jiē)管(guǎn)了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒下的银行，同时也是(shì)美国(guó)历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随着经(jīng)济(jì)的(de)衰退，银行的资(zī)产将持(chí)续减值(zhí)，高息又会(huì)令(lìng)其成本抬升，银(yín)行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美(měi)国政府(fǔ)债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶伦(lún)呼吁(xū)国会(huì)尽快采(cǎi)取(qǔ)行动，再(zài)次提(tí)高(gāo)债务上限，避(bì)免政府部门停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出。该法案(àn)规定(dìng)，联邦政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预(yù)算年(nián)均增长需(xū)控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众(zhòng)议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出(chū)的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在(zài)没(méi)有任何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的可能(néng)性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题。两党(dǎng)在提高债务上限问(wèn)题上分(fēn)歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可(kě)能(néng)“最早在6月1日”发(fā)生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国(guó)历史上的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来最高的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国(guó)去年国内(nèi)生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿(yì)美(měi)元(yuán)，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新还(hái)旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权(quán)仍(réng)在(zài)，美(měi)国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信(xìn)用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可能即将结束了。想(xiǎng)借新来(lái)还旧，但新债没(méi)人(rén)买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债(zhài)务违约就只是时间(jiān)问题了(le)。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退正在路上，有全(quán)球经济“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元(yuán)。主要由于芯(xīn)片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国(guó)出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个(gè)月下降。其(qí)中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五分之(zhī)一的(de)半(bàn)导(dǎo)体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器芯(xīn)片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的(de)实时全(quán)球经济数据可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融(róng)危机(jī)的(de)本质是债务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就(jiù)要(yào)有还，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候(hòu)要缩减支(zhī)出(chū)又(yòu)使得(dé)经(jīng)济下滑。在(zài)高息(xī)背景下，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资产价格(gé)下(xià)跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激(jī)增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球(qiú)债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数(shù)期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日(rì)即(jí)大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日再度(dù)中阴创(chuàng)新低，预(yù)示(shì)见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股(gǔ)目前(qián)仍处(chù)于高位，这一次见顶(dǐng)很可能(néng)是历史性(xìng)的(de)大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们已经强烈建议(yì)有权限的投(tóu)资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)来(lái)看，原(yuán)油在欧佩克(kè)减产(chǎn)后(hòu)出现大幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已经(jīng)触及(jí)70美元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美(měi)元，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期货的(de)文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下(xià)跌(diē)可看作是(shì)C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或许年内到不(bù)了(le)，但(dàn)也不会距(jù)离太(tài)远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个(gè)机会已(yǐ)经很(hěn)久了，金(jīn)融危机(jī)本轮(lún)早就该爆发的，但(dàn)由于美联储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一再(zài)推(tuī)后。但该来的总会(huì)来(lái)，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是(shì)对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你(nǐ)说的(de)金融(róng)危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金(jīn)融危(wēi)机？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的(de)阴影下。虽(suī)然多(duō)年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要出(chū)现的时候，最(zuì)终却发现它还是没(méi)有来，总是(shì)在希望(wàng)与失(shī)望中不断(duàn)轮(lún)回。但无论(lùn)如(rú)何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆发(fā)，我会像等初恋一样去(qù)等待它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时(shí)间它依然(rán)走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一(yī)个一个走过(guò)，一(yī)个(gè)一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将(jiāng)属于永不言弃，对真理(lǐ)执(zhí)着追求(qiú)的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕子(zi)归来，想着他们都(dōu)会回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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