华尔街(jiē)真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告(gào)做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴(xīng)做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著名(míng)亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗(qí)下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收(shōu)盘暴跌(diē)19.95％，创有(yǒu)史以来最大(dà)单日跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发(fā)40多亿(yì)美(měi)元。

　　而伊坎(kǎn)个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯(sī)榜单显示，截至(zhì)收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美(měi)元(yuán)，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么在报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资者(zhě)的资金(jīn)向老投资者支付股(gǔ)息。报告指(zhǐ)出，简而言之(zhī)，伊坎一直在(zài)使用从新投资者那里获得的资(zī)金(jīn)向老投(tóu)资(zī)者支付(fù)股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在(zài)新(xīn)资金愿意(yì)冒着(zhe)成(chéng)为最后一批'持有(yǒu)资金的风险的(de)情况下才是可持续的”，报(bào)告说(shuō)道。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还在报告中称，IEP的(de)56亿美元年终净资(zī)产价值被(bèi)夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的资产净值(zhí)高出218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司，其交易价格均(jūn)低于(yú)各自的资(zī)产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券(quàn)的市场价(jià)值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票(piào)泡沫的(de)是(shì)其15.8％的股(gǔ)息收益率，这(zhè)是(shì)迄(qì)今为止(zhǐ)美国大型股公司中最高的(de)。兴登(dēng)堡指责伊坎以股票而不(bù)是(shì)现金的形式发放股息，并让(ràng)伊坎(kǎn)企业出售新股(gǔ)，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬高(gāo)了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿(yì)美元，但一(yī)个月后，该部门(mén)的一(yī)家重要子公司申(平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么shēn)请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一(yī)家跟踪(zōng)伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究中假(jiǎ)设，即使在(zài)最坏的(de)情况下，伊(yī)坎(kǎn)的股息(xī)也将永久支付(fù)，同(tóng)时还(hái)从(cóng)安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以(yǐ)为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也(yě)在(zài)报告(gào)刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴(xīng)登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东的利益(yì)为(wèi)代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披露的信息，我们(men)相(xiāng)信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍(réng)然相信激进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年的激进(jìn)主义(yì)投资已经很好地证(zhèng)明了(le)这(zhè)一(yī)点。我们定期将(jiāng)我们的(de)维权(quán)原则付诸(zhū)于(yú)我们的多数(shù)控股公司以(yǐ)及(jí)我们投资部门持有的少数股(gǔ)权，目(mù)前(qián)在14个上市公司(sī)董事会中(zhōng)都有代表。此外，我们(men)坚信通过(guò)对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是在我(wǒ)们(men)今天(tiān)所处的(de)市(shì)场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在(zài)能源、汽车(chē)、食品(pǐn)包装、房地产和其他(tā)行业的(de)各种投(tóu)资(zī)。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还(hái)指出(chū)，报告(gào)中(zhōng)的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对IEP的单位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐(zuò)不住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研(yán)究做空报(bào)告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度首富

　　兴登(dēng)堡研(yán)究“一(yī)战成(chéng)名(míng)”

　　回(huí)数兴登(dēng)堡研究(jiū)的做空实例(lì)，最出名的莫过(guò)于今年2月做(zuò)空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告(gào)使得前(qián)“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引(yǐn)发了(le)外(wài)资纷纷(fēn)从印度股(gǔ)市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广播电台称，截(jié)至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市(shì)值在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾(jī)债水平(píng)。阿达尼(ní)的个人净资(zī)产也缩(suō)水近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年(nián)，总(zǒng)部位(wèi)于纽约(yuē)市。据兴(xīng)登堡研究官网(wǎng)介绍(shào)，公司(sī)的主要业务(wù)包括披露企业(yè)的会计造假、管理(lǐ)问题、未公开(kāi)关(guān)联交易、财报违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分(fēn)析师、会(huì)计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的(de)创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森(sēn)来自中产(chǎn)家庭(tíng)，曾在康涅狄格(gé)大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期(qī)间，他加入了以色列(liè)的(de)救(jiù)护车急救部门，是拥有(yǒu)以色列证书的救护(hù)人(rén)员。

　　公司(sī)官(guān)网显(xiǎn)示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难(nán)的缩(suō)影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿(ā)达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报告，让市值一(yī)度达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职(zhí)，美国司(sī)法部(bù)和证券监管机构随(suí)后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的创始人(rén)最终(zhōng)被判欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究(jiū)指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能力(lì)方面误(wù)导投(tóu)资者(zhě)。该公司(sī)的市值(zhí)一度超过(guò)50亿(yì)美元，如今已缩(suō)水(shuǐ)至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研(yán)究(jiū)做(zuò)空(kōng)报告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯(sī)克对推特的收购案。在(zài)兴(xīng)登(dēng)堡研究宣布(bù)做空推特(tè)后(hòu)，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德(dé)森宣布(bù)关(guān)闭做(zuò)空仓位。去年(nián)7月中旬，当推(tuī)特的股(gǔ)价(jià)平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么位于低点附(fù)近时，兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布转为做空推特，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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