金融界5月(yuè)18日消(xiāo)息 国(guó)内期货市场收(shōu)盘，商(shāng)品期货多数上涨(zhǎng)，低硫燃料油涨超5％，沥(lì)青、燃料油涨(zhǎng)超4％，SC原油(yóu)、PTA、国际铜、沪铜、苯乙(yǐ)烯涨超2％；跌(diē)幅方面，工业硅跌超2％，尿素(sù)、纯碱、菜油跌(diē)超1％。

　　中信(xìn)期货(huò)：原油(yóu)在金融压力和地缘(yuán)支撑(chēng)作(zuò)用下(xià)呈现(xiàn)多(duō)空轮动(dòng)的跷跷板(bǎn)效应

　　五月油价在70美元处仍(réng)有强力支(zhī)撑，六月(yuè)有上行动力。年初以来原油价格(gé)在金融压力(lì)和地缘支撑(chēng)作用(yòng)下呈现多空轮动(dòng)的跷(qiāo)跷板效应(yīng)。短(duǎn)期来看，在月初金(jīn)融事(shì)件(jiàn)冲击下，五月可能处于震荡周期中的偏弱阶段(duàn)。但在下方70美元(yuán)处，仍(réng)有强力支撑(chēng)。仍以短期(qī)波段操作(zuò)思路为主。中期(qī)来看，六月进入地缘和(hé)金融事件交易阶段。如果欧佩克减产或美联储停止加息(xī)，均有可能给油价(jià)提(tí)供阶段上行动力。长期来看，支(zhī)撑和压力共存局面或将(jiāng)维持。今年(nián)可能整体处于周期末(mò)端的(de)底部震荡期，全(quán)年暂时维持70-100区(qū)间预期。

　　南(nán)华期货：纯(ch每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我ún)碱逢高(gāo)做空 持(chí)仓(cāng)至(zhì)成本以下

　　纯碱行情驱动(dòng)依(yī)旧在现货，目前(qián)来看现货降价的趋势并未(wèi)企稳的迹象(xiàng)。从平衡表(biǎo)推演，后续纯碱库存预期开(kāi)启(qǐ)去库，但是本周的库(kù)存呈现(xiàn)双累，可见当下持(chí)货(huò)意(yì)愿已经在低谷，现(xiàn)货价(jià)格预计持续松动。除此之(zhī)外(wài)，丰成17日开车，湘渝14日开车，可见(jiàn)当下的检修周期都(dōu)不长，开工(g每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我ōng)高位可(kě)维(wéi)持。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，华南上周到(dào)港了5万吨(dūn)纯碱(jiǎn)，也(yě)是预期外，导致后续存在(zài)进一步累(lèi)库(kù)的空间。因此(cǐ)当下纯碱累(lèi)库趋势(shì)进一步延续，后续需要检(jiǎn)修的集中兑(duì)现才能扭转供需(xū)，而去库对价格的传导也(yě)不是一蹴(cù)而就。从更(gèng)大的角度来看，纯碱投产预期下，现货偏松，预期过剩，从利润角度就是要走向成本以下，何时投产只是节奏上的扰动(dòng)，不影响方向。目前(qián)原盐价格(gé)下滑，纯碱成(chéng)本(běn)出现(xiàn)进(jìn)一步坍(tān)塌(tā)，纯碱边际在1600。策略(lüè)上(shàng)，逢高做空，持仓至成本以下。

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