金融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发布一则重磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上(shàng)海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨论的(de)重(zhòng)要内容为“在服务中国(guó)式现代化中促(cù)进金(jīn)融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特(tè)估”概(gài)念(niàn)的升级版本(běn)，资金疯(fēng)抢金(jīn)融(róng)股，大金(jīn)融板(bǎn)块开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行(xíng)股(gǔ)等(děng)都有出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市值的(de)中国人寿(shòu)一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块(kuài)的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间(jiān)的(de)看法并不(bù)相同，

　　对(duì)此中金策略指出(chū)，部(bù)分高(gāo)分红国企标的近期(qī)显著(zhù)盘整是(shì)对(duì)短(duǎn)期(qī)交(jiāo)易扩散过快(kuài)过多，股息(xī)支付能(néng)力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如部分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而(ér)并非意味着整体高分(fēn)红国企(qǐ)投(tóu)资(zī)主题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍(réng)相对较高，未来随着经(jīng)济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度(dù)来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但(dàn)是中(zhōng)信(xìn)证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先后(hòu)步入了(le)热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板块内(nèi)部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发(fā)继(jì)续低(dī)迷，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见(jiàn)好转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去(qù)年(nián)10月以来首次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月的平(píng)均水平仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特(tè)征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经(jīng)济(jì)全面(miàn)系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进和(hé)渐(jiàn)次的过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)是过高的经济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博(bó)弈降低了市场定价的(de)有(yǒu)效(xiào)性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中(zhōng)特(tè)估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙(lóng)头在(zài)连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没有(yǒu)配(pèi)置的吸(xī)引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市(shì)场参与者可(kě)以(yǐ)给出(chū)许(xǔ)多(duō)个继续买入(rù)中(zhōng)特估的(de)理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个(gè)交易(yì)日内(nèi)涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断(duàn)，这each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫(mò)化，过(guò)高(gāo)的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计(jì)有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品(pǐn)的(de)首募规模(mó)上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元(yuán)，规模(mó)增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规(guī)模(mó)增长倍(bèi)数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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