消费(fèi)复苏的强烈信号下(xià)，美妆(zhuāng)市场(chǎng)还(hái)没有(yǒu)真正(zhèng)等来中国(guó)消费(fèi)者的回归。

　　国际美妆巨头(tóu)雅诗兰(lán)黛集团(tuán)（NYSE:EL）公布(bù)的(de)2023财年第三(sān)财季业绩(jì)显示(shì)，在截(jié)至3月31日的三个(gè)月(yuè)内，集(jí)团(tuán)净销售额同比下滑(huá)12％至37.5亿美元(yuán)；净(jìng)利润从上年(nián)同期的5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗(shī)兰黛将业(yè)绩下滑主(zhǔ)要(yào)归因于中国、韩国等亚(yà)洲地区旅游零售(shòu)恢复缓慢(màn)导致库存高企，在打(dǎ)折清理(lǐ)库存的(de)同时(shí)，渠道(dào)的补货订单也有所减少。据管理层透露，本季度全球(qiú)旅游(yóu)零(líng)售有机(jī)销售额就下降了45％。

　　这已是雅诗兰黛(dài)业绩下滑的(de)第四(sì)个财季。2023财年(nián)前(qián)三财季，雅诗(shī)兰黛净(jìng)销(xiāo)售额同比下降13％至123.01亿(yì)美元(yuán)；净利润同比下降55％至10.39亿美(měi)元。旅游零售的(de)问题首(shǒu)当其冲(chōng)。

　　这(zhè)一局面不会很(hěn)快扭转。该集(jí)团首席执行官Fabrizio Freda在财报交流会上(shàng)表示(shì)，“亚洲旅游零(líng)售业(yè)的复苏比(bǐ)我们预期(qī)的更(gèng)不稳(wěn)定，其他地区(qū)更加缓慢，第四财季(jì)的不利因素比我们2月份预期的要大得多。”

　　雅诗兰黛(dài)不得不再次(cì)下调(diào)全(quán)财指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好年(nián)业绩预期。据(jù)预计(jì)，2023财年雅诗兰黛集团净销售额(é)同比(bǐ)下降(jiàng)10％-12％；有机净销(xiāo)售额下(xià)降5％-7％。

　　投资者们也终于失去(qù)耐性(xìng)。业绩发布当日，雅诗兰黛股价破(pò)纪录(lù)地暴跌超21％，直接从245美元(yuán)/股左右跌破200美(měi)元(yuán)/股。截至5月5日收盘，雅诗兰黛股价回升至203.54美元/股，市值为727.5亿美(měi)元。但(dàn)和(hé)年(nián)初相比，该(gāi)股票(piào)股(gǔ)价跌幅已(yǐ)近20％，市值蒸发逾(yú)百亿(yì)美元。

　　押注旅游零(líng)售，零售商却在清库存

　　作为(wèi)跨国美妆企业的重要渠道，雅诗兰(lán)黛(dài)在旅(lǚ)游(yóu)零售已深耕超30年。如今(jīn)被“控诉(sù)”的旅游零(líng)售渠道，曾(céng)以高速增(zēng)长(zhǎng)的态(tài)势让(ràng)公司引以(yǐ)为傲。

　　据媒体(tǐ)报(bào)道，雅诗兰黛通(tōng)过该渠道每(měi)年(nián)触及超过30亿消费者。雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推(tuī)动(dòng)雅诗兰黛在过去(qù)十(shí)年(nián)中实现巨(jù)大增长。

　　根据雅诗(shī)兰黛集团方面(miàn)透露，基于过去几年海(hǎi)南旅(lǚ)游零售快速(sù)增长，去年7月(yuè)在海南发生新冠疫情时(shí)，集(jí)团与零(líng)售商(shāng)均(jūn)对疫(yì)后的市场恢(huī)复(fù)信心十足，采购了大(dà)量(liàng)产品(pǐn)。但此后(hòu)因恢复不及预期，导(dǎo)致该渠道库(kù)存高(gāo)企(qǐ)，零售商目前仍在一边清理库(kù)存，一(yī)边减少采购量，最(zuì)终(zhōng)导致业绩问题。

　　旅游零(líng)售渠道何以撼(hàn)动整个集团业绩？从全球旅(lǚ)游零售业(yè)务来看(kàn)，2004财年，雅诗兰黛的(de)旅游零售业务销售额约(yuē)占全年销售额的6％，到(dào)2021财年(nián)该业务销售额占比达到28％，超过集团销(xiāo)售额的1/4。且旅游零售渠道在雅诗兰黛集团的(de)护(hù)肤、彩妆、香水和护(hù)发等整个品类渠道中市场份额(é)领先。

　　随(suí)着海南离岛免税在疫情期间快速(sù)发(fā)展，中国旅(lǚ)游零售市场(chǎng)对于雅(yǎ)诗兰黛集团更是举足(zú)轻重。2022财年报告指出，集团最大的客户就是(shì)在中国旅(lǚ)游零售渠道中销售产品。正因为如此，海(hǎi)南旅游零(líng)售渠道的(de)疲软就(jiù)直接导致了(le)在第三财(cái)季，雅诗兰黛护肤品类净销(xiāo)售额从2022财年(nián)的23.95亿美(měi)元暴跌17％至2023财(cái)年的19.22亿(yì)美元。海(hǎi)蓝之谜(mí)、雅诗(shī)兰黛、Dr.Jart+品牌的净(jìng)销(xiāo)售(shòu)额(é)均(jūn)有所下滑。

　　雅诗兰黛在交流会上(shàng)提及，过(guò)去半年里虽然(rán)海南旅游客流在增加，但是该市(shì)场的美妆消费转化却远(yuǎn)不及预期。此(cǐ)外时代财(cái)经注(zhù)意(yì)到，雅诗兰(lán)黛旅游零售(shòu)渠道商品的“地板价”一直以(yǐ)来被不(bù)少消费者诟病。

　　过(guò)去两年里，韩国、日本免税渠道的大量商品通(tōng)过保(bǎo)税仓形式(shì)流入中(zhōng)国市场，在库存(cún)饱和、直播、离岛免税等多方因素带动下(xià)，各渠道竞争激烈(liè)，许多(duō)明星产品在市场上价格(gé)“击穿地板”。雅诗兰黛集团旗下的品(pǐn)牌雅诗兰黛与倩碧就是(shì)其中典型。

　　巴克莱银行分析师(shī)Lauren Lieberman也(yě)对雅诗兰黛集团旅游零售业务内部的控(kòng)制度和话语权提出质疑。今年初，雅(yǎ)诗兰黛(dài)等国际美妆纷纷提升售价，同时(shí)伴随的还(hái)有(yǒu)旅(lǚ)游零售渠道(dào)的折扣收缩(suō)，这从一定程度(dù)上也阻碍了消费者(zhě)“剁手”。

　　代工订单缩(suō)减(jiǎn)，美妆市场尚(shàng)未复苏(sū)

　　雅诗兰黛集团(tuán)的困境也并非个例(lì)。今年以(yǐ)来，其(qí)他美妆集团也没有等到中(zhōng)国消(xiāo)费者如预期那般回归。

　　截至3月(yuè)31日，宝洁(jié)在中国最(zuì)新财季有机销(xiāo)售额同(tóng)比增长(zhǎng)2％，但旗下王牌化妆(zhuāng)品牌SK-II因游客未大规(guī)模回(huí)归(guī)而(ér)在旅游零(líng)售渠道的(de)销售额有所下降。

　　“想到惨，没(méi)想到(dào)这么惨。”一位(wèi)国际美妆品牌内(nèi)部人士对(duì)时代财(cái)经形容今(jīn)年以(yǐ)来的市场情况(kuàng)。另据多位美妆行业(yè)人(rén)士透(tòu)露，今年一季(jì)度品(pǐn)牌销售平(píng)平(píng)，美妆消费(fèi)复苏不(bù)及(jí)预期(qī)也成为共识。“经(jīng)济大环境不好，化妆品成为可以缩减的支出。”有人如(rú)是解释。

　　欧莱(lái)雅集团也在最(zuì)新财季指出，中(zhōng)国所在的北亚市场在集团增(zēng)速垫底，仅1.9％。公司管理层直言(yán)，线下的客(kè)流(liú)回来了(le)，但销售尚未复苏。而本土头部(bù)美妆公司贝泰(tài)妮在今年一季度营收和净利(lì)润增速均(jūn)显著放缓。

　　这亦导(dǎo)致了上游(yóu)代工厂的订单缩(suō)减。一位(wèi)国际美妆巨头代工厂(chǎng)内部人士表示，“比去(qù)年好(hǎo)，但生意(yì)没有(yǒu)预期的那么(me)乐观。”而这(zhè)个差距主要(yào)反映在订单数量上。

　　值得关(guān)注的是，在今年(nián)一季度，曾(céng)在疫情三年依托直播(bō)而猛增的线上销(xiāo)售彻底“哑火”。

　　据华(huá)福证券(quàn)研报，今年1-3月淘系销(xiāo)售口径显示，欧莱雅集团(tuán)旗下兰蔻，雅诗兰黛集团(tuán)旗下雅诗兰黛、海(hǎi)蓝之谜(mí)，宝洁旗下SK-II，资生堂旗下资生堂品牌，GMV与销售量均同比录得双位数下(xià)滑，其中雅诗(shī)兰黛GMV下滑超30％，销售量下滑26.2％。本土品牌方面，华熙生(shēng)物的润百(bǎi)颜，贝泰妮的薇诺娜，上海家(jiā)化的玉泽、佰草集，水(shuǐ)羊股份御泥(ní)坊等都没能逃脱(tuō)GMV大幅下(xià)滑的命运。

　　图片(piàn)来源：华福证券(quàn)

　　在(zài)某国际(jì)美(měi)妆集团电商(shāng)部门(mén)工作的歪歪(wāi)（化名）对时代(dài)财经透露，业绩增长贡献多来源(yuán)于几(jǐ)个(gè)头(tóu)部品牌，“因为前几年直播美(měi)妆腾飞，品牌目(mù)标原(yuán)本高(gāo)得离谱，高得(dé)我(wǒ)都(dōu)想摆烂了。我们品牌去年（销(xiāo)售）比前年(nián)涨60％，但今年的全年目标比去年实际(jì)达成同比下(xià)降10％。集团还有(yǒu)一些品(pǐn)牌也在降标。”

　　她还指出，因为(wèi)销售疲软，今年(nián)以来品牌的各项费用均有(yǒu)缩减，“下调的费用有推广费、活(huó)动费、赠品费，以及参(cān)与电商平台满减活动时减下来的差价。”

　　小品牌的日子似(shì)乎更(gèng)难。据一名纯净美(měi)妆品(pǐn)牌(pái)市场人(rén)员透(tòu)露，“一季度销(xiāo)售指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好目标(biāo)倒是完成了(le)，但(dàn)是现在品牌(pái)方都(dōu)发猛力，竞争激烈，消费者要求也变高了(le)。我们(men)线上的投放费用几乎是(shì)从1到(dào)0，去(qù)年计(jì)划(huà)还做了(le)明星投放、达人(rén)投放，今(jīn)年本来有计划(huà)，但现(xiàn)在(zài)全(quán)部停止了。公司架(jià)构还(hái)在调(diào)整(zhěng)。”

　　美妆市场何(hé)时真(zhēn)正回暖？目前鲜少有人能(néng)给出明确答(dá)案，“静观(guān)其变”成了不少业内人(rén)士对(duì)当下市场(chǎng)的判断(duàn)。年(nián)初(chū)的各公司(sī)的涨(zhǎng)价(jià)策略(lüè)显然未能(néng)解决(jué)根本问(wèn)题，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)有公司(sī)毅然(rán)选择加码供(gōng)应(yīng)链投资，以(yǐ)缩短市场反应周期；有公(gōng)司选(xuǎn)择收(shōu)购潜力品牌，创造(zào)增长引擎；还有公司(sī)则重押线(xiàn)下专柜，深入(rù)低线城市抢占市场(chǎng)份额(é)。

　　疫情政策调整后，消(xiāo)费者们首先奔向(xiàng)餐饮、旅(lǚ)游等典型(xíng)的线下消(xiāo)费(fèi)场景，而美妆(zhuāng)领域似(shì)乎无法享受到这(zhè)场消费(fèi)的复苏(sū)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好