公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路(lù)径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的(de)权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它们(men)用事实证明(míng)自己的(de)成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优势之一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最(zuì)重要(yào)保(bǎo)障(zhàng)，选择一条(tiáo)可(kě)积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所(suǒ)管基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概(gài)率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的(相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗de)社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续(xù)关(guān)注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看(kàn)到很多(duō)公司在过去(qù)几年始终做正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更(gèng)加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观(guān)企业(yè)变(biàn)化(huà)可(kě)以让内心(xīn)更加平静。我们(men)对全年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将继(jì)续保持合(hé)同约定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)基(jī)金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全(quán)合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只股相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期(qī)改善(shàn)推动资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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