市场再迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布(bù)，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日，上交所发(fā)文(wén)称，将在(zài)证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)准备。

　　截至目前，市(shì)面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资(zī)者将拥(yōng)有(yǒu)更灵活(huó)的(de)风(fēng)险管理工具，相应(yīng)的(de)ETF市场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定(dìng)性都(dōu)将有所提升，更多(duō)吸引(yǐn)资金入市(shì)，也能更好地服(fú)务(wù)于科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在目(mù)前行之(zhī)有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研(yán)判(pàn)，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确(què)保新(xīn)产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运行情况改(gǎi)进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全推进上(shàng)海(hǎi)国际金(jīn)融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决(jué)策部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满足多(duō)元化(huà)的(de)交(jiāo)易和(hé)风险管理需(xū)求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥(huī)资本市场改革试(shì)验田(tián)作(zuò)用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期权市左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全场长期持(chí)续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其(qí)作为完善(shàn)科(kē)创板配套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科创板做(zuò)市(shì)商(shāng)制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至(zhì)目(mù)前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流(liú)入(rù)超440亿元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位居第(dì)二位(wèi)的(de)是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场(chǎng)对风险管理(lǐ)工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌(diē)幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个(gè)股面临(lín)的(de)价(jià)格波动更大(dà)，因此，随着市场体量(liàng)不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会给投(tóu)资者提供(gōng)更加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得(dé)投资者(zhě)更有效率管理(lǐ)风险的同时(shí)，能(néng)够有更多的时(shí)间和精力(lì)去关注标的对(duì)应上市公司的投资价值。”中山大学岭南(nán)学(xué)院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货(huò)市场的容量将(jiāng)有(yǒu)所扩大，提供更好(hǎo)的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为市(shì)场(chǎng)带来更(gèng)多的增量资金，更好(hǎo)地(dì)服务科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市场上新速度(dù)加快。在去(qù)年，就(jiù)有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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