今年(nián)以来(lái)，港股走势(shì)可谓一波(bō)三折，香港恒生(shēng)指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前基金(jīn)一季报披露渐落帷幕(mù)，整体来看，陆港通基(jī)金(jīn)整体(tǐ)港股(gǔ)仓位略(lüè)有(yǒu)提升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等行业(yè)，腾(téng)讯控股、美(měi)团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油(yóu)、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港股基金(jīn)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示，预计港股(gǔ)市(shì)场已经进入(rù)了企业(yè)盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，未来港股市场将在波(bō)动中上(shàng)行，板块方面，看好(hǎo)政策优化下的消费(fèi)和地(dì)产、预期反转修复的互联(lián)网和医(yī)药、高景气的制造业等。

　　一季度港股基金(jīn)仓位略有上升，大(dà)幅(fú)加仓AI、油气(qì)、电力(lì)等(děng)

　　Wind数(shù)据显示，在(zài)5000多只陆(lù)港(gǎng)通基金（不(bù)同(tóng)份(fèn)额分(fēn)开统计，下同(tóng)）中含“港”字的主(zhǔ)动权益(yì)基金(jīn)近400只，这些都是(shì)“高(gāo)纯度”以港股(gǔ)为投资方(fāng)向的基金(jīn)。截至一季度末(mò)，这些基金的港股平均仓(cāng)位为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个(gè)百分点，其中有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年(nián)以来，以(yǐ)恒生科(kē)技指数为代(dài)表(biǎo)的(de)港股数字经济呈现了上涨、调(diào)整(zhěng)、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同时，不少知名基金经理(lǐ)在一季度加大了对港股(gǔ)的投资(zī)力(lì)度，提升港股(gǔ)配置在10-40个百分点不(bù)等。比如，崔宸龙管(guǎn)理(lǐ)的前海(hǎi)开源沪港深新机遇(yù)A，港股仓位由(yóu)去年底的1.18％提(tí)升至今年一季度末的39.13％；史博管理的(de)南(nán)方港(gǎng)股创新视(shì)野一年持有A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年底的71.08％提升至今(jīn)年一(yī)季度末的81.82％；赵宪(xiàn)成管理的博时港股通(tōng)红利精(jīng)选A，港股仓(cāng)位由去bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗年底的70.80％提升至今(jīn)年一季度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞银(yín)港股(gǔ)通价值发(fā)现A，港(gǎng)股仓位由去年底的78.83％提(tí)升至(zhì)今年(nián)一季度末的92.92％；曲径(jìng)管理的(de)中欧港股数字经济A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)83.22％提升至今(jīn)年一季度末(mò)的89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计，截至一季报，被陆港通基(jī)金重仓的前(qián)十大(dà)港股分别为腾(téng)讯控股、美团-W、中国(guó)移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、药(yào)明生物、香(xiāng)港(gǎng)交易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油气开采、数(shù)字(zì)媒体、生(shēng)物制(zhì)品、多元金融、服(fú)装(zhuāng)家纺、视频饮(yǐn)料等领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中国移(yí)动、中国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获不(bù)同程度增(zēng)持。

　　按照增(zēng)持情(qíng)况(kuàng)排序，加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的前十只港股为中国海洋石油(yóu)、新(xīn)天绿色(sè)能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集(jí)团、中(zhōng)国(guó)石油(yóu)化工(gōng)股份、中国南方航空股份、华电国际电(diàn)力股份、越秀(xiù)地产(chǎn)、中广核电力，分别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化(huà)及贸易(yì)、航空机场、房地产开发等领(lǐng)域。值(zhí)得注意(yì)的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆(lù)港(gǎng)通基金在一季度对其大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港股(gǔ)市场或(huò)将(jiāng)在波动(dòng)中上行，重仓港股优质龙(lóng)头

　　对于港股(gǔ)后(hòu)市，南(nán)方港股(gǔ)创新(xīn)视野(yě)一年持有基金基(jī)金经理(lǐ)史博在一季度中表示，展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，仍然看好港股市场投资机会：中国经济方(fāng)面，宏观经济仍(réng)在企稳回升，3月中(zhōng)国官方制造(zào)业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和市场需求继续(xù)增加，非制(zhì)造业恢(huī)复(fù)速度(dù)加快；海外无(wú)风险利率(lǜ)方(fāng)面(miàn)，3月(yuè)初(chū)非农和通胀数据(jù)以及突发(fā)的(de)银行风(fēng)险事件已(yǐ)经让美联(lián)储过于强硬的紧(jǐn)缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加(jiā)息进入尾部区(qū)域；风险偏(piān)好方(fāng)面，欧美银行(xíng)业风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)对市场冲击可(kě)控，国(guó)内政策(cè)积极(jí)信号涌现。

　　基(jī)于此，预判港股市场将在波动中(zhōng)上行，在板块配置方面，我(wǒ)们将加大对政策优化(huà)下的消费(fèi)和地产、预期反转修(xiū)复的互联(lián)网和医药、高(gāo)景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字(zì)经(jīng)济(jì)基(jī)金经理曲径表示，港股(gǔ)数字经济的代表行业为互联网和先进制造，在经历了过去2年的(de)合规(guī)整治及业务梳理后(hòu)，股价均(jūn)处在价值投资区域，具(jù)有良(liáng)好的投资bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗性价比。同时，互(hù)联网相关公(gōng)司，也(yě)更具有数据、平(píng)台和算法的(de)整合能力(lì)，通过推出人工智能(néng)相关模型及应用，提升自身运(yùn)营(yíng)效率，以及对外输出算法和(hé)算力(lì)。作为人工智能赋(fù)能各(gè)个行(xíng)业的元年(nián)，我们中长期看好(hǎo)港股(gǔ)数字(zì)经济板块的前景(jǐng)。

　　华宝港股通香港基(jī)金经(jīng)理周欣(xīn)表示，港股(gǔ)市场方面，港股市场大部分的企(qǐ)业盈利来(lái)源于中国内(nèi)地，中国内地经济的环比(bǐ)上行将会支(zhī)撑港股公司盈利的(de)环(huán)比增长，从而支撑下港股公司下半年(nián)的(dbno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗e)市(shì)场表现。然而，虽然公司盈利(lì)环比仍有(yǒu)一定的增长(zhǎng)，但是由于基(jī)数(shù)效应，下(xià)半年港股盈(yíng)利同比增速会较上半年有所回落。对于(yú)估值相对较高(gāo)的行业将有一(yī)定(dìng)的压(yā)力(lì)。

　　行(xíng)业(yè)方面，受行业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙(lóng)头公司的估值仍将受(shòu)到一定(dìng)程度的压制，但是当行业(yè)龙头公(gōng)司受情绪影响出现超跌时，将(jiāng)会有较好的买(mǎi)入(rù)机会出现(xiàn)。生物医药行业仍将处在行业快速增长的红利中，但是随着(zhe)中报业绩的释(shì)放(fàng)和四季度集采的预期(qī)，生物(wù)行业前期(qī)涨幅较多的龙(lóng)头公司可能会出现一定(dìng)的(de)调整，但是通过(guò)自下而上的方式生物医(yī)药(yào)行业仍(réng)将有机(jī)会(huì)选(xuǎn)出有较(jiào)好成长性的(de)公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳表示，展望未来，我们预计(jì)港(gǎng)股市(shì)场已(yǐ)经进入(rù)了企业盈利(lì)的拐点且(qiě)即(jí)将迎来收入加速(sù)扩张，并(bìng)且A股市场(chǎng)也即将(jiāng)进入企业盈利(lì)的拐点(diǎn)，这是推(tuī)动两地市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及(jí)加息周期(qī)临近尾声流动性逐(zhú)步宽松背景(jǐng)下(xià)，中国资产(chǎn)的吸引力有(yǒu)望(wàng)进一步(bù)凸显。在A股及港股估值均(jūn)在低(dī)位(wèi)、风险溢价均在高位的背景下，有望开(kāi)启盈利(lì)与估值(zhí)修复的(de)戴维斯双击行(xíng)情(qíng)。

　　主要关注三条(tiáo)投资主线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于中国经济(jì)修复有望成为全(quán)球投资的主线，因此经营杠(gāng)杆(gān)弹(dàn)性大(dà)、前期(qī)降本增效优的行业和板块更有望受益于经(jīng)济复苏，盈利预测有较大上(shàng)修空间；同时(shí)部分龙头公司有长(zhǎng)期的前沿技术(shù)/产品(pǐn)储(chǔ)备以(yǐ)迎接下一(yī)轮(lún)的收入扩张(zhāng)机(jī)会，有望开(kāi)启二次增(zēng)长曲线，如(rú)互联(lián)网、部分(fēn)可选(xuǎn)消费(fèi)、部分医药等。

　　2.关(guān)注收益风险比显(xiǎn)著右偏(piān)的(de)机会：关(guān)注在未(wèi)来经济周期(qī)中上行(xíng)风(fēng)险显著(zhù)大于下(xià)行风(fēng)险的(de)行业。市场预期在低位(wèi)、景气度有拐(guǎi)点(diǎn)或(huò)持续性超预期(qī)的(de)行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈(yíng)利超预(yù)期的行业，如电子、新(xīn)能源(yuán)、有(yǒu)色金(jīn)属等(děng)。

　　3.关注高股息资产的机会(huì)：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及(jí)分红意愿提升的(de)高股息资产的投资(zī)机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗