近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但部分资金开始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积(jī)电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗(qí)下(xià)另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国(guó)际精选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)大中华(huá)和施罗(luó)德国际精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对中国新能源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来看(kàn)，关注(zhù)三(sān)大主题。一是电动车(chē)供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽(qì)车(chē)（EV）是(shì)“脱(tuō)碳(tàn)”行动(dòng)的一(yī)个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也(yě)是全球电动车(chē)基础(chǔ)设(shè)施(shī)最完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一(yī)个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它(tā)是(shì)电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额(é)。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球(qiú)范围(wéi)内继续占据市场(chǎng)份额(é)——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度最大的(de)就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工业(yè)协会）近日发布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源汽(qì)车市场(chǎng)共计(jì)36家动力电池企(qǐ)业实现装车(chē)配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业(yè)动力电(diàn)池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐(lài)

　　或(huò)许是(shì)基于优(yōu)异的(de)业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的(de)50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间其它(tā)个股还包括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北(běi)方(fāng)华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴(xīng)通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持(chí)有(yǒu)宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的(de)位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解(jiě)释(shì)了：他们如(rú)何通过(guò) “柏(bǎi)基十问(wèn)”来(lái)考察(chá)宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能(néng)是错的(de)。例如(rú)，若未来新的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞(jìng)争优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股(gǔ)票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银(yín)行(xíng)、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōn50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间g)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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