近期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什(shén)么(me)信号？我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗(qí)下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)14苏州是几线城市呢.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金大(dà)中华(huá)和施罗德(dé)国际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并未解释(shì)为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源(yuán)车产业(yè)链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候(hòu)变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这方面为(wèi)投资者(zhě)提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽(qì)车价值链的(de)供(gōng)应方面是(shì)全球(qiú)的(de)领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成品车辆的(de)需求方面也占据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销(xiāo)售的(de)所(suǒ)有(yǒu)电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在(zài)各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和电机(jī)温控的关键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业全(quán)球市场(chǎng)占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀(fá)门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜(qián)力(lì)是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联(lián苏州是几线城市呢)投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余(yú)公(gōng)司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业(yè)集中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电(diàn)池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　苏州是几线城市呢="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824251.png">

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁(níng)德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金(jīn)净流(liú)入较多的(de)其它个股还(hái)包(bāo)括宁德时代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净流出较多的(de)个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为(wèi)安全(quán)性、生命(mìng)周(zhōu)期和(hé)不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考(kǎo)察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们(men)的判断也可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随(suí)着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系(xì)若不能(néng)维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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