金(jīn)融界4月26日消息 国内(nèi)期货市场早(zǎo)盘收盘，商品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤(méi)跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油(yóu)、短纤、低硫(liú)燃料(liào)油、纸浆(jiāng)、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆(dòu)二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动(dòng)较大(dà)

　　短期SA属于估(gū)值合适做多但是驱动有限的(de)阶(jiē)段。前(qián)期(qī)我(wǒ)们做空(kōng)纯(chún)碱的原因在于4月(yuè)偏(p情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说iān)宽(kuān)松的预期下，存在累(lèi)库和订(dìng)单(dān)下滑导致的现货情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说(huò)价格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从(cóng)09可能(néng)的(de)向上驱动(dòng)来看，检修、可流通现货、投产(chǎn)延迟这三点可能会构成反弹的驱动。而目前来看，投产的变数预计不大(dà)；中游库存偏低(dī)，但是现货(huò)反馈并不存在缺货(huò)迹象，基(jī)差表现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动依旧是等(děng)待检修的兑现(xiàn)造成现货(huò)的(de)趋紧反馈，短期确难见得。策略(lüè)上(shàng)，SA现货存在企稳(wěn)的迹象(xiàng)，但是(shì)驱(qū)动依旧是等待检修兑(duì)现，可选择9-1正(zhèng)套(tào)的方式入场(chǎng)，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃(lí)的(de)表现(xiàn)环(huán)比和(hé)同比上都是相当出(chū)类拔萃，日均水平持(chí)平去(qù)年8月份和2021年旺(wàng)季的水平(píng)，而这一点和下游(yóu)反馈和实际(jì)地产(chǎn)的表现(xiàn)并不匹配。同时，我们观(guān)察到下游原(yuán)片(piàn)库存基本补至(zhì)2022年(nián)年初(chū)水平；进入五月，我们还(hái)是得(dé)考虑梅雨(yǔ)季的(de)因素，往(wǎng)年下游存在(zài)压缩原片库存的可能性。但(dàn)是(shì)从近期的(de)现货反馈来看(kàn)，各(gè)家玻璃厂继续上调现(xiàn)货(huò)价格，产销维持在较高水平，因此(cǐ)近月确实难以出(chū)现(xiàn)回(huí)撤，总体还是正套思路。

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