今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解(jiě)约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销售公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保(bǎo)留(liú)赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银(yín)基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新(1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBxīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计(jì)7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了(le)合(hé)计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销量(liàng)一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业(yè)发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来(lái)权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾(wěi)部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作(zuò)是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道(dào)负责人透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的(de)要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投(tóu)研(yán)能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末(mò)，公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金(jīn)销售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券(quàn)监督(dū)管理委员(yuán)会提交了(le)注(zhù)销公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金法》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基金销售机(jī)构监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代(dài)销机构由于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由(yóu)于违规(guī)等(děng)原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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