金融(róng)界5月15日消息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报(bào)发(fā)布一则(zé)重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行(xíng)承(chéng)办的“沪市金融业专(zhuān)题(tí)座谈会”将在本(běn)周三(sān)召开(kāi)。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务(wù)中国式现代化(huà)中促(cù)进金融业估值提升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参(cān)会机构(gòu)包(bāo)括银(yín)行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特(tè)估”概念(niàn)的(de)升级(jí)版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块(kuài)开启加速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股等(děng)都(dōu)有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度(dù)及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级市值的中(zhōng)国(guó)人寿一度冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标的(de)近(jìn)期显著盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散(sàn)过(guò)快过(guò)多，股(gǔ)息支付能力相对(duì)较弱(ruò)板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出(chū)的正常反应，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济(jì)的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的持续性(xìng)。从(cóng)估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是中信证券则(zé)看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了热(rè)度很高、波(bō)动很(hěn)大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单(dān)月净流(liú)出，5月截至(zhì)12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的平均(jūn)水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已(yǐ)演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次(cì)的(de)过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐(nài)心(xīn)，主(zhǔ)题交易是(shì)过高的(de)经济预(yù)期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定(dìng)价(雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁jià)的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的(de)潜在回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过，重回(huí)低(dī)位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特(tè)估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进。据券商(shāng)中国报(bào)道(dào)，有基金经(jīng)理直(zhí)言(yán)，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理(lǐ)表示许多中特估的(de)龙头股在(zài)当前位置对他而言没(méi)有配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值的(de)角度(dù)而言(yán)许多市场参与者(zhě)可以给出(chū)许多个(gè)继续买(mǎi)入中(zhōng)特估的(de)理由，但当一只(zhǐ)中特(tè)估龙头股在两(liǎng)三(sān)个交易日(rì)内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着(zhe)资金(jīn)已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票(piào)市场(chǎng)交易的(de)直(zhí)观判断，这代表着(zhe)资金参与方的(de)短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集(jí)发(fā)售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请(qǐng)份(fèn)额(é)总额(é)超(chāo)过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来(lái)，场内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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